中国因特科技有限公司(HKG:464)的股东们一定会兴奋地看到,该公司的股价在本月表现出色,上涨了 36%,从之前的疲软中恢复过来。 在过去的 30 天里,全年涨幅达到了 69%。
随着股价的坚挺反弹,当香港耐用消费品行业几乎一半的公司市销率(或 "P/S")都低于 0.5 倍时,你可能会认为中国因泰克是一只市销率为 2 倍的股票,可能不值得研究。 不过,只看市盈率的表面价值并不明智,因为市盈率如此之高可能是有原因的。
中国因特最近的表现如何?
例如,中国因特近来的收入下降就值得深思。 也许市场认为该公司能在短期内跑赢同行业其他公司,从而使市盈率居高不下。 如果不是这样,那么现有股东可能会对股价的可行性感到相当紧张。
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中国因泰克的市盈率是一家有望实现稳健增长的公司的典型市盈率,重要的是,它的表现要好于同行业。
在回顾过去一年的财务数据时,我们沮丧地发现该公司的收入下降了 42%。 过去三年的情况也不容乐观,公司收入累计缩水 67%。 因此,不幸的是,我们不得不承认,在这段时间里,该公司在收入增长方面做得并不好。
与该公司形成鲜明对比的是,该行业的其他公司明年的收入预计将增长 34%,这确实让我们对该公司近期的中期收入下滑有了更深刻的认识。
根据这些信息,我们发现中国因特的市盈率高于同行业,这令人担忧。 似乎大多数投资者都忽视了近期的低增长率,而寄希望于公司业务前景的好转。 只有最大胆的人才会认为这些价格是可持续的,因为近期收入趋势的延续最终可能会对股价造成沉重打击。
我们能从中国因特的市盈率中学到什么?
中国因特的股价已经向北迈出了一大步,但其市盈率却因此而升高。 一般来说,我们倾向于限制市销率的使用,以确定市场对公司整体健康状况的看法。
我们已经确定,中国因泰克目前的市销率远高于预期,因为从中期来看,其近期收入一直在下降。 随着投资者对收入下降的担忧,市场情绪变坏的可能性很高,这可能会使市盈率回到我们预期的水平。 如果近期的中期收入趋势持续下去,股东的投资将面临巨大风险,潜在投资者也有可能支付过高的溢价。
您始终需要注意风险,例如-- 中国因特有三个警示信号 ,我们认为您应该注意。
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