宝业集团有限公司（HKG:2355）尽管股价上涨 34%，但仍难逃收益不佳的命运

宝业集团有限公司（HKG:2355）的股东们一定会兴奋地看到，该公司股价在本月表现出色，上涨了 34%，从之前的疲软中恢复过来。 再往前看，该股去年上涨了 27%，令人鼓舞。

尽管股价坚挺反弹，但考虑到香港约有一半公司的市盈率（或 "市净率"）超过 10 倍，您仍可将市盈率为 2.9 倍的宝业集团视为极具吸引力的投资对象。 不过，我们需要深入研究一下，以确定大幅降低市盈率是否有合理的依据。

宝业集团近来的盈利增长异常强劲，表现非常出色。 一种可能是，市盈率之所以低，是因为投资者认为这种强劲的盈利增长在不久的将来可能会跑输大盘。 如果你喜欢这家公司，就会希望情况不是这样，这样你就有可能在它不受青睐的时候买入一些股票。

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增长是否与低市盈率相匹配？

为了证明其市盈率的合理性，宝业集团需要实现大幅落后于市场的微弱增长。

回顾过去一年，宝业集团实现了 30% 的超常增长。 因此，在过去三年中，公司的每股收益也累计增长了 21%。 因此，我们可以首先确认，在这段时间里，该公司的盈利增长确实做得不错。

将最近的中期盈利轨迹与大盘一年期 19% 的扩张预测相比较，可以发现其年化吸引力明显较低。

有了这些信息，我们就能理解为什么宝业集团的市盈率低于市场。 似乎大多数投资者都希望看到近期有限的增长率在未来继续下去，因此只愿意为该股支付较低的价格。

宝业集团市盈率的底线

宝业集团的股票需要更多的上涨动力才能使公司市盈率摆脱低迷。 虽然市盈率不应该成为决定你是否购买一只股票的决定性因素，但它却是盈利预期的晴雨表。

正如我们所猜测的那样，我们对宝冶集团的研究表明，其三年盈利趋势是导致其市盈率偏低的原因，因为它们看起来比当前的市场预期要差。 在现阶段，投资者认为盈利改善的潜力还不够大，因此没有理由提高市盈率。 除非近期的中期状况有所改善，否则它们将继续在这些水平附近形成股价障碍。

公司的资产负债表是风险分析的另一个关键领域。 请参阅我们为宝业集团提供的免费资产负债表分析，其中包括对其中一些关键因素的六项简单检查。

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