AB 建築集團 (HKG:1615) 的資產負債表穩健嗎？

传奇基金经理李路（查理-芒格的支持者）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 '因此，当你考虑任何一只股票的风险有多大时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 我们注意到，AB 建商集团有限公司（HKG:1615）的资产负债表上确实有债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

债务何时成为问题？

一般来说，只有当公司无法通过融资或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，而且对自身有利。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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AB 建筑商集团有多少债务？

如下图所示，截至 2023 年 12 月底，AB 建筑商集团的债务为 2580 万美元，比一年前的零债务有所增加。点击图片查看更多详情。 不过，其资产负债表显示其持有 9 140 万 MO$现金，因此实际净现金为 6 560 万 MO$。

AB 建材集团的负债情况

最新的资产负债表数据显示，AB 建商集团有 1.252 亿 MO 美元的负债将在一年内到期，还有 8.490 亿 MO 美元的负债将在一年后到期。 与这些债务相抵消的是 9 140 万 MO$的现金和价值 6 000 万 MO$的 12 个月内到期的应收账款。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出2540 万 MO$。

这一盈余表明，AB 建材集团使用债务的方式似乎既安全又保守。 由于资产充裕，它不太可能与贷款人发生纠纷。 简而言之，AB 建筑商集团的现金多于债务，这充分说明它可以安全地管理债务。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但是，AB 建材集团的盈利将影响资产负债表在未来的表现。 因此，在考虑债务问题时，绝对值得关注盈利趋势。点击这里查看互动快照。

在过去的 12 个月里，AB 建筑商集团的息税前盈利（EBIT）出现亏损，收入下降至 1.41 亿 MO$，降幅为 9.3%。 这不是我们希望看到的。

AB 建筑商集团的风险有多大？

我们毫不怀疑，一般来说，亏损的公司比盈利的公司风险更大。 说实话，AB 建筑商集团去年的息税前利润（EBIT）出现了亏损。 同期，该公司的自由现金流出为负 3,700 万澳元，会计损失为 1,000 万澳元。 由于资产负债表上只有 6560 万美元，该公司似乎很快就需要再次筹集资金。 尽管该公司的资产负债表似乎有足够的流动性，但如果一家公司不能定期产生自由现金流，债务总是会让我们有点紧张。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，我们发现了AB 建材集团的 2 个警示信号（其中 1 个不容忽视！），您在投资前应加以注意。

归根结底，关注那些没有净债务的公司通常会更好。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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