V.S. 国际集团 (HKG:1002) 的资产负债表健康吗？

传奇基金经理李路（查理-芒格曾支持过他）曾经说过：'最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 '当我们考虑一家公司的风险有多高时，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务过多会导致破产。 我们注意到，维信国际集团有限公司（HKG:1002）的资产负债表上确实有债务。 但是，股东们是否应该担心它的债务使用情况呢？

债务会带来什么风险？

当企业无法轻松地用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会给企业带来风险。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低廉的价格发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 在考虑一家企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

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V.S. 国际集团的净债务是多少？

您可以点击下图查看更多详情，该图显示，截至 2024 年 1 月底，V.S. International Group 的债务为 2,970 万日元，比一年前的 3,750 万日元有所减少。 但另一方面，它也拥有 7780 万人民币的现金，净现金为 480 万人民币。

V.S. 国际集团的负债情况

根据上次报告的资产负债表，V.S. 国际集团有 3,660 万日元的负债在 12 个月内到期，有 7.81 万日元的负债在 12 个月后到期。 与这些债务相抵消的是 7780 万人民币的现金以及价值 1590 万人民币的 12 个月内到期的应收账款。 因此，流动资产比负债总额多出 5,630 万人民币。

流动性过剩表明，V.S. 国际集团的资产负债表可以承受打击，就像荷马-辛普森的头可以承受重击一样。 由此看来，贷款人应该像空手道黑带高手的挚爱一样感到安全。 简而言之，V.S. 国际集团的现金多于债务，这充分说明它可以安全地管理债务。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但你不能完全孤立地看待债务，因为 V.S. 国际集团需要盈利来偿还债务。 因此，如果您想更多地了解它的盈利情况，不妨看看它的长期盈利趋势图。

去年，V.S. International Group 未实现息税前盈利，但收入增长了 7.9%，达到 7,700 万人民币。 对我们来说，这种增长速度有点慢，但世界是由各种类型的人创造的。

V.S. 国际集团的风险有多大？

虽然 V.S. 国际集团的息税前利润（EBIT）出现亏损，但它实际上产生了 1 400 万人民币的正自由现金流。 因此，从表面价值和净现金情况来看，我们认为该股短期内风险不大。 考虑到收入增长乏力，一旦息税前盈利（EBIT）为正，我们会对该股更加放心。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，我们发现了V.S. 国际集团的 2 个警示信号（其中 1 个不容忽视！），您在投资前应加以注意。

总而言之，有时关注那些甚至不需要负债的公司会更容易一些。读者现在就可以免费获取一份净负债为零的成长股名单。

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