这四项指标表明吉利汽车控股 (HKG:175) 正在安全使用债务

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性而非债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 我们可以看到，吉利汽车控股有限公司（HKG:175）确实在业务中使用了债务。 但是，股东们是否应该担心它的债务使用呢？

为什么债务会带来风险？

债务可以帮助企业，直到企业难以用新资本或自由现金流偿还债务。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍很昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，以控制债务。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 在考虑一家企业使用多少债务时，首先要做的是将其现金和债务放在一起看。

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吉利汽车控股的债务是多少？

您可以点击下图查看更多细节，该图显示，截至 2023 年 12 月底，吉利汽车控股的债务为 54.4 亿人民币，比一年前的 108 亿人民币有所减少。 不过，该公司有 357 亿人民币的现金可以抵消，因此净现金为 303 亿人民币。

吉利汽车控股的负债情况

根据最新公布的资产负债表，吉利汽车控股在 12 个月内到期的负债为 968 亿日元人民币，12 个月后到期的负债为 106 亿日元人民币。 与这些债务相抵消的是 357 亿日元的现金和价值 429 亿日元的 12 个月内到期的应收账款。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多出 288 亿日元。

吉利汽车控股公司的市值高达 822 亿人民币，因此如果有必要，它很可能会筹集现金来改善资产负债表。 但很明显，我们一定要仔细研究它能否在不稀释债务的情况下管理好自己的债务。 值得注意的是，吉利汽车控股虽然有负债，但现金也多于债务，因此我们对其安全管理债务很有信心。

更妙的是，吉利汽车控股去年的息税前利润（EBIT）增长了 212%，这是一个令人印象深刻的进步。 这一增长将使吉利汽车控股更容易偿还债务。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但最终，企业未来的盈利能力将决定吉利汽车控股公司能否长期巩固其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

但我们最后的考虑也很重要，因为公司不能用纸面上的利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 虽然吉利汽车控股公司的资产负债表上有净现金，但它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力仍然值得一看，这有助于我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在过去三年里，吉利汽车控股产生的自由现金流实际上超过了息税前利润。 要想获得贷款人的青睐，没有什么比流入的现金更好的了。

总结

虽然吉利汽车控股的负债确实多于流动资产，但它也拥有 303 亿人民币的净现金。 它的自由现金流为 72 亿日元人民币，是息税前利润的 405%，给我们留下了深刻印象。 因此，我们不认为吉利汽车控股使用债务有什么风险。 随着时间的推移，股价往往会跟随每股收益的变化，因此如果您对吉利汽车控股感兴趣，不妨点击这里查看其每股收益历史的互动图表。

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