上海国际机场 (SHSE:600009) 有债无利，您该担心吗？

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 '看来，聪明人都知道，在评估一家公司的风险程度时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 重要的是，上海国际机场股份有限公司（Shanghai International Airport Co.(上海国际机场股份有限公司（SHSE:600009）确实背负着债务。 但更重要的问题是：这些债务会带来多大的风险？

什么情况下债务是危险的？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么企业就会任由贷款人摆布。 如果情况变得非常糟糕，贷款人就会控制企业。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债企业永久性地稀释股东，因为贷款人迫使它们以不良价格筹集资金。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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上海国际机场有多少债务？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2023 年 9 月，上海国际机场的债务为 32.0 亿人民币，比一年前的 27.9 亿人民币有所增加。 但它也有 133 亿人民币的现金可以抵消，这意味着它有 101 亿人民币的净现金。

上海国际机场的负债情况

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到上海国际机场在 12 个月内到期的负债为 97.3 亿日元人民币，12 个月后到期的负债为 176 亿日元人民币。 另一方面，上海国际机场的现金为 133 亿人民币，一年内到期的应收账款为 36.5 亿人民币。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 104 亿日元。

当然，上海国际机场的市值高达 867 亿人民币，因此这些负债可能是可控的。 尽管如此，我们仍应继续关注其资产负债表，以防其发生不利变化。 尽管上海国际机场的负债值得注意，但它拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不沉重！ 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但最终，企业未来的盈利能力将决定上海国际机场能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

在过去的 12 个月里，上海国际机场报告的收入为 93 亿人民币，增长了 49%，但没有报告任何息税前利润。 股东们可能都希望它能实现利润增长。

上海国际机场的风险有多大？

尽管上海国际机场在过去 12 个月中出现了息税前利润（EBIT）亏损，但它却产生了 10 亿人民币的正自由现金流。 因此，从表面价值来看，并考虑到净现金状况，我们认为该股短期内风险不大。 对于上海国际机场的股东来说，好消息是其收入增长强劲，在必要时更容易筹集资金。 但我们仍然认为它有一定的风险。 对于像上海国际机场这样风险较高的公司，我总是喜欢关注其长期利润和收入趋势。幸运的是，您可以点击查看我们关于其利润、收入和运营现金流的互动图表。

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