东莞盟科光磁（SZSE:002902）是否受到债务负担的拖累？

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得好，与其担心股价波动，"我担心的风险是永久亏损的可能性......我认识的每一位实际投资者都担心这个问题。 因此，当你考虑某只股票的风险有多大时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 与许多其他公司一样，东莞铭泰光磁股份有限公司（SZSE:00290）也是如此。(SZSE:002902）利用债务。 但是，股东们是否应该担心它的债务使用呢？

债务会带来什么风险？

当企业无法轻松地利用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会给企业带来风险。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债权人，就会破产。 然而，更常见（但仍很昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，以控制债务。 当然，债务的好处在于它往往代表着廉价资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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东莞铭泰光磁的净负债是多少？

点击下图可以查看更多细节。下图显示，截至 2024 年 3 月，东莞门泰光磁的债务为 5.606 亿人民币，比一年前的 2.585 亿人民币有所增加。 但另一方面，它也拥有 6.389 亿人民币的现金，净现金为 7840 万人民币。

东莞铭泰光磁的资产负债表有多强？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到东莞盟科光磁有 14.2 亿日元的负债在 12 个月内到期，还有 2.187 亿日元的负债在 12 个月后到期。 与这些债务相抵消的是 6.389 亿人民币的现金，以及价值 6.519 亿人民币的 12 个月内到期的应收账款。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还要多出 3.483 亿日元。

鉴于东莞铭泰光磁的市值为 56.7 亿人民币，我们很难相信这些负债会构成多大的威胁。 但我们建议股东在未来继续关注该公司的资产负债表。 虽然东莞铭泰光磁的负债值得注意，但它的现金也多于债务，因此我们相信它能安全地管理债务。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是，未来的收益才是决定东莞铭泰光磁能否在未来保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

去年，东莞铭泰光磁出现了息税前亏损，收入也缩水了 23%，降至 18 亿人民币。 坦率地说，这并不是一个好兆头。

东莞铭泰光磁的风险有多大？

据统计，亏损的公司比赚钱的公司风险更大。 而事实是，在过去的十二个月里，东莞铭泰光磁的息税前利润（EBIT）出现了亏损。 事实上，在此期间，该公司烧掉了 2.02 亿人民币的现金，亏损 2.88 亿人民币。 但值得庆幸的是，资产负债表上还有 7840 万人民币。 按照目前的速度，这意味着该公司至少还能持续两年的增长支出。 总的来说，我们认为这只股票有点冒险，在看到正的自由现金流之前，我们通常会非常谨慎。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 这就是一个例子：我们发现 东莞铭泰光磁有两个警示信号 值得注意，其中一个有点令人担忧。

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