新达科技股份有限公司（SZSE:002815）似乎在合理使用债务

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 因此，当你考虑某只股票的风险有多高时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 我们可以看到，新达科技股份有限公司（Suntak Technology Co.(SZSE:002815) 在其业务中确实使用了债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

债务会带来什么风险？

债务可以帮助企业，直到企业难以用新资本或自由现金流偿还债务。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低廉的价格发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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Suntak TechnologyLtd 的债务是多少？

如下所示，截至 2023 年 9 月底，Suntak TechnologyLtd 的债务为 18.6 亿日元，高于一年前的 15.3 亿日元。点击图片查看详情。 然而，其资产负债表显示其持有 36.8 亿日元的现金，因此其实际拥有 18.2 亿日元的净现金。

新达科技有限公司的资产负债表有多健康？

从最新的资产负债表中我们可以看到，新达科技有限公司有 24.6 亿日元的负债在一年内到期，还有 19.5 亿日元的负债在一年后到期。 与这些债务相抵消的是，该公司有 36.8 亿日元的现金，以及价值 15.6 亿日元的应收账款，将在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出8.241 亿日元。

这种短期流动性表明，新达科技有限公司很可能可以轻松偿还债务，因为其资产负债表远远没有达到捉襟见肘的程度。 简而言之，Suntak TechnologyLtd 拥有的现金多于债务这一事实可以说是一个很好的迹象，表明它可以安全地管理其债务。

但故事的另一面是，Suntak TechnologyLtd 去年的息税前盈利（EBIT）下降了 6.3%。 如果盈利继续以这种速度下降，该公司可能会越来越难以管理其债务负担。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是，新达科技有限公司的盈利将影响资产负债表在未来的表现。 因此，如果您想更多地了解它的收益，不妨看看它的长期收益趋势图。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 Suntak TechnologyLtd 的资产负债表上可能有净现金，但我们还是有必要了解一下该公司如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 在过去的三年里，新达科技公司报告的自由现金流只占息税前利润的 13%，这实在是太低了。 这种微弱的现金转换水平削弱了它管理和偿还债务的能力。

总结

虽然我们同情那些对债务感到担忧的投资者，但你应该记住，新达科技有限公司拥有 18.2 亿日元的净现金，而且流动资产多于负债。 因此，我们对 Suntak TechnologyLtd 使用债务没有任何意见。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中--远非如此。 例如 - Suntak TechnologyLtd 就有 两个 我们认为您应该注意的 警示信号 。

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