上海智控股份有限公司（SZSE:001266）27%的股价涨幅没有告诉你什么？

上海智能控制股份有限公司（Shanghai Smart Control Co.(毫无疑问，上海智能控制股份有限公司（SZSE:001266）的股东们会高兴地看到，该公司的股价在上个月反弹了 27%，尽管它仍在努力弥补最近的损失。 尽管最近股价有所上涨，但 2.6% 的年度股价回报率并不令人印象深刻。

随着股价的强劲反弹，上海智控 7.1 倍的市销率（或 "P/S"）与中国电子行业的其他公司相比，可能使其现在看起来像是一个强劲的卖点，因为中国电子行业约有一半公司的市销率低于 4 倍，甚至低于 2 倍的情况也很常见。 尽管如此，我们仍需深入研究，以确定高市盈率是否有合理的依据。

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上海智控的业绩表现

上海智控最近的营收增长即使不令人惊叹，也应该算是令人满意的。 一种可能是，市销率之所以偏高，是因为投资者认为这种良好的收入增长足以在不久的将来超越整个行业。 你真的希望如此，否则你就无缘无故付出了相当高的代价。

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收入预测是否与高市盈率相匹配？

上海智控的市盈率是一家有望实现强劲增长的公司的典型市盈率，重要的是，该公司的表现远远好于同行业。

如果我们回顾一下去年的收入增长情况，该公司的收入增长达到了 4.2%，这是值得肯定的。 不过，最近三年的总体情况并不理想，因为它根本没有实现任何增长。 因此，在我们看来，该公司在这段时间内的收入增长喜忧参半。

根据最近的中期年化收入结果，与预计未来 12 个月将实现 25% 增长的行业相比，该公司的发展势头较弱。

有鉴于此，我们对上海智控的市盈率高于同行业感到担忧。 显然，该公司的许多投资者都比近期表现得更看好该公司，而且不愿意以任何价格抛售股票。 只有最大胆的人才会认为这些价格是可持续的，因为近期收入趋势的持续可能最终会对股价造成沉重打击。

最终结论

由于股价大幅上涨，上海智控的市盈率在上个月有了很好的增长。 有人认为，在某些行业中，市销率是衡量价值的劣质指标，但它可以成为一个强有力的商业情绪指标。

上海智控目前的市销率高于同行业，这是一个奇怪的现象，因为其最近三年的增长低于更广泛的行业预测。 当我们观察到收入增长慢于行业增长，同时市盈率较高时，我们认为股价下跌的风险很大，这将导致市盈率降低。 除非近期的中期状况有明显改善，否则要接受合理的股价是非常具有挑战性的。

始终有必要考虑无处不在的投资风险。我们已经为上海智控确定了 4 个警示信号（至少有两个不容忽视），了解这些信号应该成为您投资过程的一部分。

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