软通动力信息技术（集团）（SZSE:301236）的资产负债表健康吗？

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 与许多其他公司一样，软通动力信息技术（集团）有限公司（SZSE:3012323.SZ）也是如此。(SZSE:301236) 也使用了债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

债务何时成为问题？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么企业就会任由贷款人摆布。 如果情况变得非常糟糕，贷款人就会控制企业。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债企业永久性地稀释股东，因为贷款人迫使它们以不良价格筹集资金。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 在考虑企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

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软通动力信息技术（集团）的债务是多少？

点击下图，您可以查看更多细节。下图显示，截至 2023 年 12 月，软通动力信息技术（集团）的债务为 23.7 亿日元，比一年前的 22.5 亿日元有所增长。 但另一方面，它也拥有 62.5 亿人民币的现金，净现金为 38.7 亿人民币。

软通动力信息技术（集团）的资产负债表有多健康？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到软通动力信息技术（集团）在 12 个月内到期的负债为 47.6 亿日元人民币，12 个月后到期的负债为 2.613 亿日元人民币。 另一方面，它拥有 62.5 亿日元的现金和价值 55.2 亿日元的一年内到期应收账款。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 67.5 亿日元。

这一盈余表明，软通动力信息技术（集团）使用债务的方式似乎既安全又保守。 由于它拥有大量资产，因此不太可能与贷款人发生纠纷。 简而言之，软通动力信息技术公司（集团）的现金多于债务，这充分说明它可以安全地管理债务。

事实上，软通动力信息技术公司（集团）的优势在于其债务水平较低，因为在过去 12 个月里，其息税前盈利（EBIT）下降了 55%。 盈利下降（如果这种趋势继续下去）最终会使适度的债务也变得相当危险。 在分析债务水平时，资产负债表显然是起点。 但是，决定软通动力信息技术（集团）未来能否保持健康的资产负债表的，是未来的收益。 因此，如果你关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

软通动力信息技术（集团）的资产负债表上可能有净现金，但我们仍有必要了解该公司将息税前盈利（EBIT）转化为自由现金流的情况，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 最近三年，软通动力信息技术公司（集团）的自由现金流占息税前盈利（EBIT）的 55%，考虑到自由现金流不包括利息和税项，这一比例基本正常。 这种自由现金流使公司在适当的时候能够很好地偿还债务。

总结

虽然我们同情那些认为债务令人担忧的投资者，但你应该记住，软通动力信息技术（集团）拥有 38.7 亿日元的净现金，流动资产多于负债。 因此，我们对软通动力信息技术（集团）使用债务没有任何意见。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 这些风险可能很难发现。每家公司都有，我们发现了 软通动力信息技术（集团）的两个警示信号 ，你应该了解一下。

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