国迈科技（SZSE:002093）为何能负责任地管理其债务？

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 '所以，当你考虑任何股票的风险有多大时，你需要考虑债务问题，这一点可能是显而易见的，因为过多的债务会使公司破产。 重要的是，国迈科技股份有限公司（SZSE:002093）确实有债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

债务何时成为问题？

当企业无法轻松地用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会成为企业的风险。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，债务的好处在于它往往代表着廉价资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 在研究债务水平时，我们首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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国迈科技的债务是多少？

您可以点击下图查看更多细节，图中显示，截至 2023 年 9 月底，国迈科技的债务为 8,610 万人民币，比一年前的 9,610 万人民币有所减少。 但是，国迈科技还拥有 8.517 亿人民币的现金来抵消债务，这意味着它拥有 7.656 亿人民币的净现金。

国迈科技的资产负债表有多强？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到国迈科技有 6.584 亿人民币的负债在 12 个月内到期，还有 1.313 亿人民币的负债在 12 个月后到期。 与此相抵，该公司拥有 8.517 亿人民币的现金和 2.064 亿人民币的 12 个月内到期的应收账款。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 2.684 亿日元。

这一盈余表明，国迈科技的资产负债表比较保守，消除债务并不困难。 简而言之，国迈科技拥有净现金，因此可以说它没有沉重的债务负担！

此外，国迈科技的息税前盈利（EBIT）在过去 12 个月中增长了 59%，这种增长将使其更容易处理债务。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但不能完全孤立地看待债务，因为国迈科技需要盈利来偿还债务。 因此，在考虑债务问题时，绝对值得关注盈利趋势。点击这里查看互动快照。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 虽然国迈科技的资产负债表上有净现金，但它将息税前盈利（EBIT）转换为自由现金流的能力仍然值得一看，这有助于我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在过去三年中，国迈科技报告的自由现金流占息税前利润的 7.7%，这确实相当低。 对我们来说，这么低的现金转化率会让我们对其偿债能力产生一些疑虑。

总结

虽然调查一家公司的债务情况总是明智的，但在这种情况下，国迈科技拥有 7.656 亿人民币的净现金，资产负债表看起来也不错。 去年息税前盈利（EBIT）同比增长了 59%，这让我们很满意。 那么，国迈科技的债务会带来风险吗？我们认为不是。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，我们发现 国迈科技有一个警示信号 值得您注意。

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那么不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股票列表吧。

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