苏州麦思威尔科技股份有限公司 (SZSE:300751) 是否负债过多？

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格（Charlie Munger）支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务过多会导致破产。 我们注意到苏州麦思威尔科技股份有限公司（SZSE:300751.SZ）的负债情况。(SZSE:300751) 的资产负债表上确实有债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

债务何时成为问题？

一般来说，只有当公司无法通过融资或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 当然，债务的好处在于它通常代表着廉价资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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苏州麦克斯韦技术有限公司的净负债是多少？

如下所示，截至 2023 年 9 月底，苏州麦克斯韦技术有限公司的债务为人民币 13.9 亿元，高于一年前的人民币 2.9 亿元。点击图片查看详情。 不过，其资产负债表显示其持有 44.6 亿人民币现金，因此实际拥有 30.7 亿人民币净现金。

苏州麦克斯韦科技股份有限公司的资产负债表有多强？

根据最新报告的资产负债表，苏州麦克斯韦科技股份有限公司在 12 个月内到期的负债为 150 亿日元人民币，12 个月后到期的负债为 9.640 亿日元人民币。 另一方面，该公司有 44.6 亿日元的现金和 29.5 亿日元的一年内到期应收账款。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 85.6 亿日元。

虽然这看起来似乎很多，但也不算太糟，因为苏州麦思威尔科技股份有限公司的市值为 338 亿人民币，因此如果需要，它或许可以通过融资来加强资产负债表。 但我们一定要警惕其债务带来过多风险的迹象。 尽管苏州麦克斯韦尔科技公司的负债值得注意，但它拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！

此外，苏州麦克斯韦技术公司去年的息税前利润增长了 12%，进一步增强了其管理债务的能力。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是，苏州麦克斯韦尔技术有限公司能否在未来保持健康的资产负债表，将取决于未来的收益。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 虽然苏州麦克斯韦尔技术有限公司的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在过去三年中，苏州麦克斯韦尔技术有限公司的自由现金流占息税前利润的 23%，低于我们的预期。 就偿还债务而言，这并不理想。

总结

虽然苏州麦克斯韦尔技术有限公司的资产负债表因负债总额而并不特别强劲，但其拥有 30.7 亿日元的净现金显然是积极的。 此外，它在过去 12 个月中的息税前利润增长了 12%。 因此，我们对苏州麦思威尔科技有限公司的债务使用并不感到困扰。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，苏州麦克斯韦技术有限公司有 3 个警示信号 （ 其中 1 个可能很严重） ，我们认为您应该了解一下。

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