SG Micro Corp (SZSE:300661)股价大涨 28% 值得关注

SG Micro Corp(SZSE:300661)的股东们一定会兴奋地看到，该公司的股价在本月大涨了28%，从之前的疲软中恢复过来。 但并非所有股东都会感到高兴，因为在过去 12 个月里，该公司股价仍下跌了 18%，令人大失所望。

考虑到中国半导体行业几乎有一半公司的市盈率低于 6 倍，甚至市盈率低于 2 倍也不是什么稀罕事，因此在股价大幅跳水之后，SG Micro 目前的市盈率（或 "P/S"）为 12.7 倍，可能会发出强烈的卖出信号。 不过，只看市盈率的表面价值并不明智，因为市盈率如此之高可能是有原因的。

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SG Micro 近期表现如何？

SG Micro 最近的表现并不理想，因为与其他平均收入有所增长的公司相比，SG Micro 的收入下降幅度较大。 一种可能是，市盈率之所以高，是因为投资者认为这种糟糕的收入表现会出现转机。 如果不是这样，那么现有股东可能会对股价的可行性感到非常紧张。

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收入增长指标对高市盈率有何启示？

有一种固有的假设认为，一家公司的市盈率应该远远超过同行业，像 SG Micro 这样的市盈率才算合理。

先回顾一下，该公司去年的收入增长并不令人兴奋，因为它的收入下降了 3.2%，令人失望。 尽管如此，令人钦佩的是，与三年前相比，公司收入累计增长了 103%，这还不算过去的 12 个月。 虽然一路坎坷，但可以说最近的收入增长对公司来说已经绰绰有余。

展望未来，该公司的分析师预计明年的收入将增长 23%。 由于行业预计将实现 37% 的增长，该公司的收入业绩将有所下降。

有鉴于此，我们认为 SG Micro 的市盈率超过同行业是不合理的。 显然，该公司的许多投资者都比分析师预期的更看好公司业绩，他们不愿意以任何价格抛售股票。 只有最大胆的人才会认为这些价格是可持续的，因为这种收入增长水平最终很可能会对股价造成沉重打击。

SG Micro 市盈率的底线

强劲的股价飙升也导致 SG Micro 的市盈率飙升。 仅用市销率来判断是否应该卖出股票并不明智，但它可以作为公司未来前景的实用指南。

我们的结论是，SG Micro 目前的市销率远高于预期，因为其预测增长低于整个行业。 该公司收入预期的疲软对较高的市盈率来说不是个好兆头，如果收入预期没有改善，市盈率可能会下降。 这将使股东的投资面临巨大风险，潜在投资者也有可能支付过高的溢价。

我们不想过多地 "泼冷水"，但我们也发现了SG Micro需要注意的一个警示信号。

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