杭州长川科技股份有限公司（SZSE:300604）股价回落 25%，但收入仍未摆脱投资者的关注

杭州长川科技股份有限公司（SZSE:300604）的股价在经历了之前相对较好的一段时期后，在本月下跌了 25%。 过去 30 天的下跌为股东们艰难的一年画上了句号，股价在此期间下跌了 49%。

尽管股价下跌严重，杭州长川科技股份有限公司目前的市销率（或 "P/S"）仍可能发出看跌信号，因为中国半导体行业几乎有一半公司的市销率低于 5.7 倍，甚至低于 2 倍的市销率也并不罕见。 尽管如此，我们仍需深入研究，以确定 P/S 是否有合理的依据。

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杭州长川科技股份有限公司的表现如何？

当整个行业最近都在经历收入增长时，杭州长川科技股份有限公司的收入却进入了倒档，这并不是一件好事。 可能是许多人都期待着低迷的收入表现能大幅恢复，这才使得市盈率没有崩溃。 然而，如果情况并非如此，投资者可能会因股价过高而被套牢。

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收入增长指标对高市盈率有何启示？

有一个固有的假设，即一家公司的市盈率（如杭州长川科技股份有限公司的市盈率）应优于同行业才算合理。

回顾过去一年，该公司的销售额令人沮丧地下降了 7.5%。 然而，在此之前的几年里，该公司的业绩非常强劲，这意味着在过去三年里，该公司的总收入仍能增长 192%，令人印象深刻。 虽然一路磕磕绊绊，但可以说公司最近的收入增长还是绰绰有余的。

展望未来，根据跟踪该公司的四位分析师的预测，明年的收入将增长 56%。 这将大大高于整个行业 34% 的增长预期。

有鉴于此，杭州长川科技股份有限公司的市盈率高于大多数其他公司是可以理解的。 似乎大多数投资者都在期待未来的强劲增长，并愿意为该股支付更高的价格。

主要启示

杭州长川科技股份有限公司的市盈率仍有一定的提升空间，尽管最近的股价并不如此。 有人认为，在某些行业中，市销率是衡量价值的劣质指标，但它可以是一个强有力的商业情绪指标。

我们认为，杭州长川科技股份有限公司之所以能保持较高的市销率，是因为它的预期收入增长高于半导体行业的其他公司。 在现阶段，投资者认为收入恶化的可能性很小，因此市盈率较高。 在这种情况下，股价很难在短期内大幅下跌。

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