苏州转换半导体有限公司 (SHSE:688693) 股价上涨 25%，但业务仍未跟上步伐

苏州转换半导体有限公司（Shanghai Convert Semiconductor CO., LTD.(SHSE:688693) 的股东无疑会高兴地看到，尽管股价仍在努力弥补最近的失地，但在上个月已反弹了 25%。 长期股东会对股价的回升表示感谢，因为在最近的反弹之后，该公司今年的股价几乎持平。

由于股价飙升，苏州匡威半导体 10.7 倍的市销率（或 "P/S"）与中国半导体行业的其他公司相比，可能使其现在看起来像是一个强势卖点，因为中国半导体行业约有一半公司的市销率低于 6.6 倍，甚至低于 3 倍的市销率也很常见。 不过，市盈率高可能是有原因的，需要进一步调查才能确定是否合理。

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苏州转换半导体的表现如何？

例如，考虑到苏州转换半导体最近的财务表现不佳，因为其收入一直在下降。 一种可能是，市盈率之所以高，是因为投资者认为该公司的业绩在不久的将来仍足以超越整个行业。 如果不是这样，那么现有股东可能会对股价的可行性感到相当紧张。

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收入增长指标对高市盈率有何启示？

有一个固有的假设，即一家公司的市盈率应该远远超过同行业，苏州转换半导体公司这样的市盈率才算合理。

先回顾一下，该公司去年的收入增长并不令人兴奋，因为它的收入下降了 9.2%，令人失望。 然而，在此之前的几年里，该公司的业绩非常强劲，这意味着在过去的三年里，该公司的总收入增长率仍然达到了令人印象深刻的 56%。 因此，我们可以首先确认，在这段时间里，该公司在收入增长方面总体上做得很好，尽管一路上也遇到了一些挫折。

将最近的中期收入趋势与行业一年 35% 的增长预测进行比较，可以发现其吸引力明显下降。

有鉴于此，我们对苏州转换半导体的市盈率超过同行业公司感到担忧。 似乎大多数投资者都忽略了近期相当有限的增长率，而寄希望于公司业务前景的转机。 如果市盈率下降到更符合近期增长率的水平，现有股东很可能会对未来感到失望。

主要启示

苏州匡威半导体的股价近来大幅上扬，这确实有助于提升其市盈率。 我们认为，市销率的主要作用不是作为估值工具，而是衡量当前投资者的情绪和未来预期。

我们对苏州匡威半导体公司的研究表明，其三年收入趋势不佳并没有像我们想象的那样影响市盈率，因为它们看起来比目前的行业预期要差。 目前，我们对高市盈率并不满意，因为这种收入表现不可能长期支撑这种积极情绪。 如果近期的中期收入趋势持续下去，股东的投资将面临巨大风险，潜在投资者也有可能支付过高的溢价。

始终有必要考虑无处不在的投资风险。我们发现了 苏州转换半导体的两个警示信号，了解这些信号应成为您投资过程的一部分。

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