上海新黄浦实业集团有限公司（Shanghai New Huang Pu Industrial Group Co.(SHSE:600638)股价上涨 27% 后的表现

上海新黄浦实业集团有限公司（Shanghai New Huang Pu Industrial Group Co.(上海新黄浦实业集团股份有限公司（SHSE:600638）的股价在经历了之前的震荡之后，本月的表现确实令人印象深刻，上涨了 27%。 但过去一个月的涨幅还不足以让股东们满意，因为股价在过去 12 个月中仍下跌了 6.6%。

在股价大幅飙升之后，上海新黄浦实业集团目前的市盈率（或 "市净率"）为 50.9 倍，可能发出了非常看跌的信号，因为中国几乎有一半公司的市盈率低于 32 倍，甚至低于 20 倍的市盈率也并不罕见。 不过，只看市盈率的表面价值并不明智，因为市盈率如此之高可能是有原因的。

举例来说，去年上海新黄浦实业集团的盈利恶化，这一点也不理想。 一种可能是，市盈率之所以高，是因为投资者认为该公司的业绩在不久的将来仍足以跑赢大盘。 你真的希望如此，否则你就无缘无故付出了相当高的代价。

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增长是否与高市盈率相匹配？

上海新黄浦实业集团的市盈率是一家有望实现非常强劲增长的公司的典型市盈率，重要的是，该公司的表现要比市场好得多。

如果我们回顾一下去年的收益，令人沮丧的是，该公司的利润下降了 41%。 不幸的是，这让公司又回到了三年前的起点，在此期间，每股收益几乎没有任何增长。 因此，股东们可能不会对不稳定的中期增长率过于满意。

将最近的中期盈利轨迹与大盘一年 38% 的扩张预测相比较，可以发现其年化吸引力明显下降。

有鉴于此，我们对上海新黄浦实业集团的市盈率高于大盘表示担忧。 似乎大多数投资者都忽略了近期相当有限的增长率，而寄希望于公司业务前景的好转。 只有最大胆的人才会认为这些价格是可持续的，因为近期盈利趋势的延续最终可能会对股价造成沉重打击。

最后的话

强劲的股价飙升让上海新黄浦实业集团的市盈率也急速攀升。 有人认为，市盈率在某些行业中是衡量价值的劣质指标，但它可以成为一个强有力的商业情绪指标。

我们对上海新黄浦实业集团的研究表明，其三年盈利趋势对其高市盈率的影响远没有我们预测的那么大，因为它们看起来比目前的市场预期要差。 当我们看到盈利疲软且增长速度低于市场预期时，我们就会怀疑股价可能会下跌，从而使高市盈率降低。 除非近期的中期状况有明显改善，否则很难接受这些价格是合理的。

在您确定自己的观点之前，我们发现了上海新黄浦实业集团的 3 个警示信号（其中 1 个有点令人担忧！），您应该注意。

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