浙江花园生物医药有限公司 (SZSE:300401) 是一项风险投资吗？

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 我们可以看到，浙江花园生物医药股份有限公司（SZSE:300401.SZ）的资产负债率为 3.5%。(深证成指：300401）在经营中确实使用了债务。 但是，股东们是否应该担心它的债务使用呢？

什么情况下债务是危险的？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 虽然这种情况并不常见，但我们经常看到负债公司因为贷款人迫使其以低价融资而永久性地稀释股东。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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浙江花园生物医药有限公司的债务是多少？

您可以点击下图查看更多详情，该图显示，截至 2024 年 3 月，浙江花园生物制药有限公司的债务为 15.7 亿人民币，比一年前的 15.0 亿人民币有所增加。 不过，该公司有 17.2 亿人民币的现金可以抵消，因此净现金为 1.502 亿人民币。

浙江花园生物制药有限公司的负债情况

根据最近一次报告的资产负债表，浙江花园生物制药有限公司有 14.1 亿日元的负债在 12 个月内到期，有 11.1 亿日元的负债在 12 个月后到期。 与这些债务相抵消的是 17.2 亿人民币的现金以及价值 1.334 亿人民币的 12 个月内到期的应收账款。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 6.574 亿日元。

由于公开交易的浙江花园生物制药股份有限公司股票总价值为 63 亿人民币，这一负债水平似乎不会构成重大威胁。 尽管如此，我们仍应继续关注它的资产负债表，以防其发生不利变化。 虽然浙江花园生物医药有限公司的负债值得注意，但它的现金也多于债务，因此我们相信它能安全地管理债务。

事实上，浙江花园生物医药有限公司的优势在于其较低的债务水平，因为其息税前利润在过去 12 个月中下降了 39%。 就偿还债务而言，盈利下降并不比含糖汽水对健康更有帮助。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是你不能完全孤立地看待债务，因为浙江花园生物制药有限公司需要盈利来偿还债务。 因此，如果您想更多地了解浙江花园生物制药有限公司的盈利情况，不妨看看它的长期盈利趋势图。

但我们最后的考虑因素也很重要，因为公司不能用纸面上的利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 虽然浙江花园生物医药有限公司的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在过去三年里，浙江花园生物医药有限公司的自由现金流总计出现了大量负值。 虽然这可能是增长支出的结果，但它确实使债务风险大大增加。

总结

虽然浙江花园生物制药有限公司的负债确实多于流动资产，但它也拥有 1.502 亿人民币的净现金。 因此，虽然浙江花园生物制药有限公司的资产负债表并不出色，但也不算太差。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，我们发现了 浙江花园生物制药有限公司的 2 个警示信号（其中 1 个有点令人不快） ，您应该注意。

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