烟台东诚药业集团股份有限公司 (SZSE:002675) 是一项风险投资吗？

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 看来聪明人都知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 我们可以看到，烟台东诚药业集团股份有限公司（SZSE:002675.SZ）的股价已经超过了它的市值。(SZSE:002675) 在其业务中确实使用了债务。 但是，股东们是否应该担心它的债务使用呢？

为什么债务会带来风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，就只能任由贷款人摆布。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，以控制债务。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 在考虑企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

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烟台东诚药业集团有限公司的净负债是多少？

您可以点击下图查看更多详情，该图显示，截至 2023 年 9 月底，烟台东诚药业集团有限公司的债务为 8.245 亿人民币，比一年前的 9.051 亿人民币有所减少。 另一方面，该公司拥有 7.926 亿人民币现金，净负债约为 3190 万人民币。

烟台东诚药业集团有限公司的资产负债表有多强？

最新的资产负债表数据显示，烟台东诚药业集团有限公司有 21.2 亿日元的负债将在一年内到期，还有 5.44 亿日元的负债将在一年后到期。 与这些债务相抵消，该公司有 7.926 亿人民币的现金，以及价值 8.351 亿人民币的应收账款将在 12 个月内到期。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款之和多出 10.3 亿日元。

鉴于烟台东诚药业集团股份有限公司的市值为 130 亿人民币，很难相信这些负债会构成多大威胁。 尽管如此，我们仍应继续关注其资产负债表，以防其恶化。 烟台东诚药业集团有限公司几乎没有净债务，债务负担确实很轻。

为了衡量一家公司的债务与其收益的关系，我们会计算其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前的收益（EBITDA），以及未计利息、税项、折旧及摊销前的收益（EBIT）除以利息支出（利息保障倍数）。 因此，我们考虑的是有折旧和摊销费用和无折旧和摊销费用时债务相对于收益的情况。

烟台东诚药业集团有限公司的债务（扣除现金）很少，债务与息税折旧摊销前利润（EBITDA）的比率为 0.053，息税折旧摊销前利润（EBIT）是利息支出的 16.4 倍。 事实上，相对于其盈利而言，其债务负担似乎轻如鸿毛。 烟台东诚药业集团有限公司的债务负担也不算太重，因为其息税前利润比去年下降了 21%。 当一家公司的盈利下滑时，它有时会发现与贷款人的关系也会变差。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但烟台东诚药业集团股份有限公司能否随着时间的推移增强其资产负债表，最终取决于企业未来的盈利能力。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务，会计利润并不能满足要求。 因此，我们不妨看看息税前盈利中有多少是由自由现金流支持的。 最近三年，烟台东诚药业集团有限公司的自由现金流占息税前利润的 54%，考虑到自由现金流不包括利息和税收，这一比例基本正常。 这种自由现金流使公司在适当的时候有能力偿还债务。

我们的观点

烟台东诚药业集团股份有限公司的息税前盈利（EBIT）增长率在这项分析中是一个真正的负面因素，尽管我们考虑的其他因素要好得多。 毫无疑问，该公司用息税前利润支付利息支出的能力非常有限。 考虑到这一系列数据，我们认为烟台东诚药业集团有限公司在管理债务水平方面处于有利地位。 但需要提醒的是：我们认为其债务水平较高，有必要对其进行持续监控。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，我们发现烟台东诚药业集团股份有限公司有一个警示信号，您在投资前应该注意。

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那么不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股票列表吧。

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