杭州百特生物技术有限公司 (SHSE:688767) 惨淡的财报让人看不懂

市场对杭州百特生物技术有限公司（Hangzhou Biotest BiotechCo., Ltd., SHSE：688767）最近的财报感到满意。(SHSE:688767）的财报感到满意，尽管其利润数字较为疲软。 我们的分析表明，投资者可能已经注意到法定利润数字之外的一些可喜迹象。

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根据杭州生物技术有限公司的收益分析现金流

许多投资者都没听说过现金流的应计比率，但它实际上是衡量一家公司在特定时期的利润与自由现金流（FCF）之间关系的一个有用指标。 应计比率从特定时期的利润中减去自由现金流，然后将结果除以该时期公司的平均运营资产。 该比率向我们展示了公司利润超出 FCF 的程度。

这意味着负的应计比率是件好事，因为它表明公司带来的自由现金流比利润所显示的要多。 虽然应计比率高于零并不值得关注，但我们认为，当一家公司的应计比率相对较高时，还是值得注意的。 引用 Lewellen 和 Resutek 在 2014 年发表的一篇论文，"应计比率较高的公司未来的盈利能力往往较低"。

截至 2024 年 3 月的一年中，杭州百特生物技术有限公司的应计比率为 0.23。 不幸的是，这意味着该公司的自由现金流大大低于其报告的利润。 去年，该公司的自由现金流实际为负750 万人民币，而上述利润为 1.343 亿人民币。 我们还注意到，杭州百特生物技术有限公司去年的自由现金流实际上也是负的，因此我们可以理解股东对其 750 万人民币的流出感到困扰。 话虽如此，但事情并非如此简单。 我们可以看到，不寻常项目影响了其法定利润，因此也影响了应计比率。

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非正常项目对利润的影响

不幸的是（短期内），杭州生物技术有限公司的利润因价值 5,700 万人民币的异常项目而减少。 如果这是一项非现金支出，那么在现金流保持强劲的情况下，应计比率会有所改善。 虽然非正常项目造成的扣减首先令人失望，但也有一线希望。 我们在分析全球绝大多数上市公司时发现，重大异常项目往往不会重复出现。 鉴于这些项目被认为是不寻常的，这也就不足为奇了。 杭州百特生物技术有限公司在截至 2024 年 3 月的一年中因异常项目而遭受了相当大的打击。 因此，我们可以推测，非正常项目使其法定利润大幅下降。

我们对杭州生物技术有限公司利润表现的看法

杭州生物技术有限公司的利润受到了非正常项目的影响，这本应使其更容易实现高现金转化率，但根据其应计比率，它并没有做到这一点。 考虑到上述所有因素，我们大胆认为杭州生物技术有限公司的利润结果是其真实盈利能力的良好指南，尽管有些偏保守。 因此，如果你想深入研究这只股票，考虑它所面临的风险至关重要。 例如，杭州百特生物技术有限公司有三个警示信号，我们认为您应该注意。

我们对杭州生物技术有限公司的研究主要集中在某些因素上，这些因素可能会使其收益看起来比实际情况更好。 但还有很多其他方法可以让您对一家公司的看法有所了解。 有些人认为高股本回报率是优质企业的良好标志。 因此，您不妨看看这本免费的 高股本回报率公司大全，或 这份内部人士正在购买的股票清单。

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