湖南方盛制药股份有限公司（SHSE:603998）34%的股价涨幅与事实不符

湖南方盛制药股份有限公司（Hunan Fangsheng Pharmaceutical Co.(毫无疑问，湖南方盛制药股份有限公司（SHSE:603998）的股东们很高兴看到股价在上个月反弹了 34%，尽管它仍在努力弥补最近的损失。 最近的买家可能会笑逐颜开，但长期持有者可能就没那么高兴了，因为最近的涨幅只是让股价回到了一年前的起点。

尽管股价坚挺反弹，但仍然没有多少人认为湖南方盛制药 28.3 倍的市盈率值得一提，而中国的市盈率中位数与之相近，约为 30 倍。 不过，不加解释地忽略市盈率也不是明智之举，因为投资者可能会忽视一个明显的机会或一个代价高昂的错误。

湖南方盛制药最近一直在挣扎，因为其盈利下降的速度比其他大多数公司都要快。 一种可能是，市盈率之所以适中，是因为投资者认为该公司的盈利趋势最终会与市场上大多数其他公司一致。 如果你仍然相信该公司的业务，你会更希望该公司的盈利没有下滑。 或者至少，如果你的计划是趁它不被看好时买入一些股票，你会希望它不要继续表现不佳。

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增长指标对市盈率有何启示？

有一个固有的假设，即一家公司的市盈率（如湖南方盛制药的市盈率）应该与市场相匹配才算合理。

回顾过去的一年，该公司的净利润令人沮丧地下降了 37%。 然而，在此之前的几年里，该公司的业绩非常强劲，这意味着在过去的三年里，该公司的每股收益（EPS）总计增长了 127%，令人印象深刻。 因此，我们可以首先确认，在过去的时间里，该公司在盈利增长方面总体上做得很好，尽管一路上也遇到了一些挫折。

展望未来，据关注该公司的两位分析师估计，明年的增长率应为 23%。 而市场预测的增长率为 42%，因此该公司的盈利能力将有所减弱。

根据这些信息，我们发现湖南方盛制药的市盈率与市场相当接近。 似乎大多数投资者都忽视了相当有限的增长预期，并愿意出高价买入该股。 如果市盈率下降到更符合增长前景的水平，这些股东可能会让自己未来失望。

湖南方盛制药市盈率的底线

湖南方盛制药似乎重获青睐，股价大幅跳水，市盈率与大多数其他公司持平。 仅用市盈率来判断是否应该卖出股票并不明智，但它可以作为公司未来前景的实用指南。

我们对湖南方盛制药的分析师预测进行了研究，结果显示，该公司较差的盈利前景对其市盈率的影响并没有我们预测的那么大。 当我们看到盈利前景不佳，增长速度低于市场时，我们就会怀疑股价有下跌的风险，从而使适度的市盈率降低。 这将使股东的投资面临风险，潜在投资者也有可能支付不必要的溢价。

别忘了，可能还有其他风险。例如，我们发现 湖南方盛制药有 3 个警示信号 值得注意。

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