收益不佳：中信出版社每股收益低于预期 35%，分析师修正预测

中信出版社股份有限公司（SZSE:300788）最新公布的年度业绩未达预期，令过于乐观的预测者大失所望。 虽然收入略低于分析师的预期，仅为 17 亿日元人民币，但法定收益却比预期低了 35%，仅为每股 0.61 日元人民币。 结果公布后，分析师更新了他们的盈利模式，我们很想知道他们是否认为公司的前景发生了重大变化，还是一切照旧。 读者会很高兴知道，我们汇总了最新的法定预测，以了解分析师在最新业绩公布后是否改变了对中信出版社的看法。

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考虑到最新的业绩，中信出版社的六位分析师目前一致认为 2024 年的收入将达到 19.3 亿人民币。这将反映出在过去 12 个月中，中信出版社的收入显著增长了 12%。 每股法定收益预计将增长 36%，达到 0.83 日元。 然而，在最新财报发布之前，分析师预计 2024 年的收入为 22.2 亿日元人民币，每股收益（EPS）为 1.28 日元人民币。 事实上，我们可以看到，在最新财报发布后，分析师们对中信出版社的前景更加看淡，大幅下调了收入预期，并削减了每股收益预期。

分析师没有对中信出版社 32.63 元的目标价做出重大调整，这表明下调预期不会对中信出版社的估值产生长期影响。 观察分析师的预期范围，评估离群观点与平均值之间的差异，也会有所启发。 对中信出版社的看法存在一些差异，最看好的分析师认为其估值为每股 34.67 日元，最看跌的分析师认为其估值为每股 31.10 日元。 尽管如此，分析师对中信出版社的估值相对接近，看起来他们对自己的估值很有信心，这表明中信出版社是一个很容易预测的企业，或者说分析师都使用了类似的假设。

从更广阔的角度来看，我们理解这些预测的方法之一是看它们与过去的业绩表现和行业增长预期的比较。 从最新的预测中我们可以清楚地看到，中信出版社的增长速度有望明显加快，预计到 2024 年底的年化收入增长率将达到 12%，明显快于过去五年每年 0.8% 的历史增长率。 与同行业的其他公司相比，该公司的收入年增长率预计为 13%。 考虑到预测的收入增长速度，很明显，中信出版社预计将以与整个行业大致相同的速度增长。

底线

最令人担忧的是，分析师们下调了每股收益预期，这表明中信出版社未来的业务可能会遇到阻力。 他们还下调了收入预期，尽管正如我们之前所看到的，预期增长仅与整个行业大致相同。 中信出版社的一致目标价保持在 32.63 元人民币，最新的预期不足以影响其目标价。

有鉴于此，我们不会太快对中信出版社下结论。长期盈利能力比明年的利润更重要。 我们对中信出版社的预测一直持续到 2026 年，您可以在我们的平台上免费查看。

值得注意的是，我们还发现了中信出版社的 3 个警示信号（其中 1 个有点令人不快！），您需要加以考虑。

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