中南出版传媒集团（SHSE:601098）很容易承担更多债务

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 "由此看来，聪明人都知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 我们可以看到，中南出版传媒集团股份有限公司（SHSE:601098）确实在业务中使用了债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

债务何时成为问题？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不以低价筹集新的股本，从而永久性地稀释股东。 当然，债务的好处在于它通常代表着廉价资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 当我们考虑一家公司的债务使用时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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中南出版传媒集团的净负债是多少？

如下所示，截至 2023 年 9 月，中南出版传媒集团的债务为 9550 万人民币，低于上一年的 2.761 亿人民币。 但另一方面，它也拥有 104 亿人民币的现金，净现金为 103 亿人民币。

中南出版传媒集团的负债情况

根据最新公布的资产负债表，中南出版传媒集团在 12 个月内到期的负债为 86.0 亿日元人民币，12 个月后到期的负债为 7.424 亿日元人民币。 与此相抵消的是，该集团拥有 104 亿日元的现金和 21.4 亿日元的 12 个月内到期的应收账款。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 32 亿日元。

流动性过剩表明，中南出版传媒集团正在谨慎处理债务问题。 由于其净资产状况良好，因此不太可能与贷款人发生问题。 简而言之，中南出版传媒集团拥有净现金，因此可以说它没有沉重的债务负担！

另一个好迹象是，中南出版传媒集团能够在 12 个月内将息税前利润提高 25%，从而更容易偿还债务。 在分析债务时，资产负债表显然是重点。 但最终，企业未来的盈利能力将决定中南出版传媒集团能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 虽然中南出版传媒集团的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前盈利（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 最近三年，中南出版传媒集团的自由现金流占息税前利润的 55%，考虑到自由现金流不包括利息和税收，这一比例基本正常。 这些冷冰冰的现金意味着它可以在需要时减少债务。

总结

虽然调查一家公司的债务情况总是明智之举，但在这种情况下，中南出版传媒集团拥有 103 亿日元的净现金，资产负债表看起来也不错。 去年息税前盈利（EBIT）同比增长 25%，我们很看好。 因此，我们不认为中南出版传媒集团使用债务有风险。 鉴于中南出版传媒集团资产负债表稳健、盈利能力强且有股息支付，我们很想知道其股息的增长速度（如果有的话）。 点击此链接，您就可以立即知道。

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