山东凯盛新材料股份有限公司 (SZSE:301069) 为何债务负担沉重？

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格（Charlie Munger）支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务过多会导致公司破产。 我们注意到，山东凯盛新材料股份有限公司（SZSE:301069.SZ）是一家在美国上市的公司。(SZSE:301069) 的资产负债表上确实有债务。 但股东们会担心这些债务吗？

为什么债务会带来风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么它就只能任由贷款人摆布。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债权人，就会破产。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 当然，债务的好处在于它通常代表着廉价资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 当我们考虑一家公司的债务使用时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

查看我们对山东凯盛新材料有限公司的最新分析

山东凯盛新材料有限公司的债务情况如何？

如下图所示，截至 2024 年 3 月底，山东凯盛新材料有限公司的债务为 4.899 亿人民币，比一年前的零债务有所增加。点击图片查看更多详情。 不过，该公司有 9.740 亿人民币的现金可以抵消债务，因此净现金为 4.841 亿人民币。

山东凯盛新材料股份有限公司的资产负债表健康状况如何？

从最近的资产负债表中我们可以看到，山东凯盛新材料有限公司有 2.643 亿人民币的负债在一年内到期，有 4.932 亿人民币的负债在一年后到期。 与此相抵，该公司有 9.74 亿元人民币的现金和 2.51 亿元人民币的应收账款在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出4.675 亿日元。

这种短期流动性表明，山东凯盛新材料有限公司很可能可以轻松偿还债务，因为其资产负债表远远没有达到捉襟见肘的程度。 简而言之，山东凯盛新材料有限公司的现金多于债务这一事实表明，该公司可以安全地管理其债务。

如果山东凯盛新材料有限公司管理层不能避免去年息税前利润减少 37% 的情况再次发生，那么其债务负担的适度性可能会成为关键。 当一家公司的盈利下滑时，它有时会发现与贷款人的关系也会变差。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但您不能完全孤立地看待债务，因为山东凯盛新材料有限公司需要盈利来偿还债务。 因此，如果您想更多地了解该公司的盈利情况，不妨看看它的长期盈利趋势图。

但我们最后的考虑因素也很重要，因为一家公司不能用纸面利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 山东凯盛新材料股份有限公司的资产负债表上可能有净现金，但我们仍有必要了解该公司如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 从过去三年的情况来看，山东凯盛新材料有限公司实际上总体上出现了现金流出。 对于自由现金流不可靠的公司来说，债务的风险要大得多，因此股东应该希望过去的支出能在未来产生自由现金流。

总结

虽然我们同情那些认为债务令人担忧的投资者，但您应该记住，山东凯盛新材料有限公司拥有净现金 4.841 亿人民币，流动资产多于负债。 因此，尽管山东凯盛新材料有限公司的资产负债表并不出色，但肯定不会太差。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，我们为 山东凯盛新材料有限公司 确定了 3 个 您应该注意的 警示信号 。

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股票列表吧。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有上述任何股票。