PhiChem Corporation（SZSE:300398）暴跌 26%，定价可能并不像看上去那么低

在过去的一个月里，PhiChem 公司（SZSE:300398）的股价表现非常糟糕，大幅下跌了 26%。 在过去 12 个月中一直持有该公司股票的股东非但没有得到回报，反而股价下跌了 48%。

虽然股价大幅下跌，但考虑到中国约有一半公司的市盈率（或 "市净率"）超过 30 倍，您仍可将市盈率为 17.1 倍的 PhiChem 视为一项有吸引力的投资。 不过，我们需要深入研究一下，以确定降低市盈率是否有合理的依据。

PhiChem 的业绩可能会更好，因为它的盈利最近一直在倒退，而其他大多数公司的盈利都在正增长。 市盈率之所以低，可能是因为投资者认为这种糟糕的盈利表现不会好转。 如果是这样的话，现有股东可能很难对股价的未来走向感到兴奋。

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增长指标对低市盈率有何启示？

PhiChem 的市盈率是一家预期增长有限的公司的典型市盈率，更重要的是，该公司的表现不如市场。

回顾过去，公司去年的业绩令人沮丧地下降了 26%。 然而，在此之前的几年里，该公司的业绩非常强劲，这意味着在过去三年里，该公司的每股收益仍能增长 32%，令人印象深刻。 因此，我们可以首先确认，在过去的时间里，该公司在盈利增长方面总体上做得很好，尽管一路上也遇到了一些挫折。

展望未来，根据跟踪该公司的三位分析师的预测，明年的每股收益将增长 40%。 这大大高于大盘 36% 的增长预期。

有鉴于此，PhiChem 的市盈率低于大多数其他公司就显得很奇怪了。 显然，一些股东对预测表示怀疑，并接受了大幅降低的销售价格。

我们能从 PhiChem 的市盈率中学到什么？

PhiChem 的市盈率与其股价一起下跌。 仅用市盈率来判断是否应该卖出股票并不明智，但它可以作为公司未来前景的实用指南。

我们已经确定，PhiChem 目前的市盈率远低于预期，因为其预测增长高于整个市场。 当我们看到强劲的盈利前景和高于市场的增长速度时，我们认为潜在的风险可能会给市盈率带来巨大压力。 至少价格风险看起来很低，但投资者似乎认为未来的盈利可能会有很大的波动。

您需要时刻注意风险，例如， PhiChem 就有一个 我们认为您应该注意的 警示信号 。

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