Stock Analysis
阿巴化学公司(SZSE:300261)的股东们无疑会高兴地看到,该公司的股价在上个月反弹了 25%,尽管它仍在努力弥补最近的失地。 但是,上个月的表现对于改善去年 51% 的股价跌幅几乎无济于事。
在中国化工行业近半数公司的市销率(或 "P/S")低于 1.9 倍的情况下,ABA 化工的价格却一路飙升,你可能会认为它的市销率只有 4.1 倍,是一只不值得研究的股票。 不过,只看市盈率的表面价值并不明智,因为市盈率如此之高可能是有原因的。
ABA 化学公司近期表现如何?
举例来说,去年 ABA 化学公司的收入有所下降,这一点也不理想。 也许市场认为该公司在不久的将来能做得比行业其他公司更好,这使得市盈率居高不下。 然而,如果情况并非如此,投资者可能会为该股付出过高的代价。
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ABA 化学公司的市盈率是一家有望实现强劲增长的公司的典型指标,重要的是,该公司的表现要远远好于同行业。
在回顾去年的财务数据时,我们沮丧地发现该公司的收入下降了 31%。 这意味着,从长远来看,该公司的收入也在下滑,因为在过去三年里,收入总共下降了 31%。 因此,不幸的是,我们不得不承认,该公司在这段时间里的收入增长并不理想。
与该公司形成鲜明对比的是,该行业的其他公司明年的收入预计将增长 25%,这确实让我们对该公司近期的中期收入下滑有了更深刻的认识。
根据这些信息,我们发现 ABA 化学公司的市盈率高于同行业,这令人担忧。 显然,该公司的许多投资者都比近期的情况更看好该公司,并且不愿意以任何价格抛售股票。 只有最大胆的人才会认为这些价格是可持续的,因为近期收入趋势的持续可能最终会对股价造成沉重打击。
ABA 化学公司的市盈率对投资者意味着什么?
强劲的股价飙升导致 ABA 化学公司的市销率也随之飙升。 仅用市销率来判断是否应该卖出股票并不明智,但它可以作为公司未来前景的实用指南。
我们已经确定,ABA 化学公司目前的市销率远高于预期,因为从中期来看,其近期收入一直在下降。 当我们看到收入倒退并低于行业预测时,我们认为股价下跌的可能性非常大,从而使市盈率回到合理的范围内。 除非近期的中期状况明显改善,否则投资者将很难接受股价的合理价值。
那么其他风险呢?每家公司都有风险,我们发现了 ABA 化学公司的两个警示信号 (其中一个不容忽视!),你应该了解一下。
如果这些风险让你重新考虑对 ABA Chemicals 的看法,请浏览我们的优质股票互动列表,了解还有哪些股票值得关注。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.