上海安诺其集团股份有限公司（SZSE:300067）股价可能已暴跌 31%，但仍不可能低价入市

上海安诺其集团股份有限公司（SZSE:300067）的股价在过去30天里大幅下跌了31%，回吐了该股近期的大部分涨幅。 从更大的角度来看，即使在这个不景气的月份，该股去年的涨幅也达到了 29%。

即使股价跌幅如此之大，当中国化工行业近一半公司的市销率（或 "P/S"）低于 2 倍时，你仍然可以认为上海安诺其集团 5.5 倍的市销率不值得研究。 不过，只看市盈率的表面价值并不明智，因为市盈率如此之高可能是有原因的。

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上海安诺其集团的近期表现如何？

举例来说，上海安诺其集团去年的收入有所下降，这并不理想。 一种可能是，市盈率之所以较高，是因为投资者认为该公司在不久的将来仍将有足够的能力跑赢整个行业。 如果不是这样，那么现有股东可能会对股价的可行性感到相当紧张。

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收入增长指标对高市盈率有何启示？

为了证明其市盈率的合理性，上海安诺其集团需要实现远超行业的出色增长。

回顾过去一年，该公司的营业额令人沮丧地下降了 12%。 过去三年的情况也不容乐观，公司收入累计缩水 21%。 因此，不幸的是，我们不得不承认，在这段时间里，该公司在收入增长方面做得并不好。

与预计未来 12 个月将实现 21% 增长的行业相比，根据最近的中期收入结果，该公司的下滑势头令人担忧。

有鉴于此，我们对上海安诺其集团的市盈率超过同行感到担忧。 显然，许多投资者对该公司的看好程度远远超过了近期的预期，他们不愿意以任何价格抛售股票。 如果市盈率下降到更符合近期负增长率值的水平，现有股东很有可能会对未来感到失望。

主要启示

即使股价大幅下跌，上海安诺其集团的市盈率仍明显高于行业中位数。 我们认为，市销率的主要作用不是作为估值工具，而是衡量当前投资者的情绪和未来预期。

我们已经确定，上海安诺其集团目前的市销率远高于预期，因为从中期来看，其近期收入一直在下降。 目前，我们对高市盈率感到不舒服，因为这种收入表现不太可能长期支撑这种积极情绪。 如果近期的中期收入趋势持续下去，将给现有股东的投资带来巨大风险，而潜在投资者也很难接受该股目前的价值。

那么其他风险呢？每家公司都有风险，我们发现了 上海安诺其集团的两个警示信号 ，你应该了解一下。

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