广东宏达控股集团（SZSE:002683）的资产负债表健康吗？

传奇基金经理李路（查理-芒格曾支持过他）曾经说过：'最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务负担过重会导致公司破产。 重要的是，广东宏达控股集团有限公司（Guangdong Hongda Holdings Group Co.(深证成指：002683）确实背负着债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

债务何时成为问题？

当企业无法通过自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来轻松履行这些义务时，债务和其他负债就会成为企业的风险。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债企业因贷款人迫使其以低价筹集资金而永久性地稀释股东权益。 尽管如此，最常见的情况是公司对其债务进行了合理的管理，并且对自身有利。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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广东宏达控股集团的净负债是多少？

您可以点击下图查看历史数据，它显示广东宏达控股集团在 2023 年 9 月的债务为 38.6 亿人民币，低于一年前的 40.3 亿人民币。 另一方面，该集团拥有 23.7 亿人民币现金，净负债约为 14.9 亿人民币。

广东宏达控股集团的资产负债表有多健康？

从最新的资产负债表中我们可以看到，广东宏达控股集团有 54.9 亿人民币的负债在一年内到期，还有 23.0 亿人民币的负债在一年后到期。 与此相抵，该集团有 23.7 亿人民币的现金和 49.7 亿人民币的应收账款在 12 个月内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 4.572 亿日元。

由于公开交易的广东宏达控股集团股票总价值为 158 亿人民币，这一负债水平似乎不会构成重大威胁。 不过，我们认为值得密切关注其资产负债表的实力，因为它可能会随着时间的推移而发生变化。

为了衡量一家公司的债务相对于其盈利的情况，我们会计算其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前的盈利（EBITDA），以及未计利息、税项、折旧及摊销前的盈利（EBIT）除以利息支出（利息保障倍数）。 因此，我们考虑的是有折旧和摊销费用和无折旧和摊销费用时债务相对于盈利的情况。

广东宏达控股集团的债务与息税折旧及摊销前利润（EBITDA）比率很低，仅为 1.1。 但最酷的是，在过去一年里，它收到的利息实际上比支付的利息还要多。 因此可以说，它处理债务的能力就像铁板烧厨师处理烹饪一样出色。 好消息是，广东宏达控股集团的息税前盈利（EBIT）在十二个月内增长了 2.1%，这应该可以缓解对债务偿还的担忧。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但是，广东宏达控股集团能否在未来保持健康的资产负债表，取决于未来的盈利。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，了解分析师的盈利预测。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 因此，我们总是会检查息税前利润中有多少转化为自由现金流。 最近三年，广东宏达控股集团的自由现金流占息税前利润的 24%，低于我们的预期。 这种微弱的现金转化率增加了处理负债的难度。

我们的观点

好消息是，广东宏达控股集团用息税前利润支付利息支出的能力令我们欣喜不已，就像毛茸茸的小狗对蹒跚学步的孩子一样。 不过，让人感到忧虑的是，我们对其将息税前盈利转换为自由现金流的做法有些担忧。 综上所述，广东宏达控股集团似乎可以轻松应对当前的债务水平。 当然，虽然这种杠杆作用可以提高股本回报率，但也带来了更大的风险，因此值得密切关注。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 举个例子：我们发现了 广东宏达控股集团的一个警示信号 ， 您 应该注意。

总而言之，有时关注那些甚至不需要负债的公司会更容易一些。读者现在就可以100%免费获取净负债为零的成长股名单。

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