苏州扬子江新材料股份有限公司（SZSE:002652）下跌 26%，部分股东仍对其市盈率感到不安

苏州扬子江新材料股份有限公司（SZSE:002652）的股价在过去一个月里下跌了 26%，这让一些股东感到恼火。(苏州扬子江新材料股份有限公司（SZSE:002652）的股价在过去的一个月里下跌了 26%，延续了该公司糟糕的走势。 在过去 12 个月中一直持有该公司股票的股东们非但没有得到回报，反而股价下跌了 25%。

虽然股价大幅下跌，但你仍然可以原谅自己对苏州扬子新材料 2.5 倍的市盈率无动于衷，因为中国包装行业的市销率（或 "P/S"）中位数也接近 2 倍。 不过，不加解释地忽略市销率并不明智，因为投资者可能会忽视一个明显的机会或一个代价高昂的错误。

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苏州扬子新材料最近的表现如何？

举例来说，苏州扬子新材料的收入在过去一年中有所下降，这一点也不理想。 可能是许多人期望该公司在未来一段时期内将令人失望的收入表现抛诸脑后，这使得市盈率没有下降。 如果你喜欢这家公司，你至少会希望是这样，这样你就有可能在它不太被看好的时候买入一些股票。

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收入增长指标说明了什么？

为了证明其市盈率的合理性，苏州扬子江新材料需要实现与同行业类似的增长。

回顾过去一年，该公司的营业额令人沮丧地下降了 15%。 过去三年的情况也不容乐观，公司收入累计缩水 70%。 因此，可以说公司最近的收入增长并不理想。

与该公司形成鲜明对比的是，该行业的其他公司预计明年将增长 21%，这确实让人对该公司近期的中期收入下滑有了更深刻的认识。

有鉴于此，我们对苏州扬子新材料的市盈率超过同行业公司感到担忧。 似乎大多数投资者都忽视了该公司近期糟糕的增长速度，而寄希望于公司业务前景的好转。 只有最大胆的人才会认为这些价格是可持续的，因为近期收入趋势的延续最终可能会拖累股价。

我们能从苏州扬子新材料的市盈率中学到什么？

随着股价断崖式下跌，苏州扬子江新材料的市盈率看起来与包装行业的其他公司一致。 我们认为，市销率的主要作用不是作为估值工具，而是衡量当前投资者的情绪和未来预期。

我们感到意外的是，苏州扬子江新材料有限公司的市销率与行业其他公司相当，尽管中期收入在下降，而整个行业却有望增长。 在行业预期增长的背景下，当我们看到收入倒退时，预期股价可能会下跌，从而使适度的市盈率走低也就在情理之中了。 除非近期的中期状况明显改善，否则投资者将很难接受股价的合理价值。

那么其他风险呢？每家公司都有风险，我们已经发现了 苏州扬子新材料的两个警告信号 （其中一个让我们有点不舒服！），你应该了解一下。

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