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河南神火煤电(SZSE:000933)的保守会计可能是盈利疲软的原因之一

SZSE:000933
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河南神火煤电股份有限公司(SZSE:000933)最近公布了疲软的盈利数据,但股价并没有太大波动。 我们认为,一些积极的潜在因素可能会抵消疲软的主要数据。

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深证成指:000933 2024 年 4 月 29 日收益和营收历史记录

现金流与河南神火煤电盈利的对比分析

权责发生制比率是衡量公司将利润转化为自由现金流(FCF)的一个重要财务比率。要获得应计比率,我们首先要从一个时期的利润中减去 FCF,然后用这个数字除以该时期的平均运营资产。 该比率向我们展示了一家公司的利润超出 FCF 的程度。

因此,当一家公司的应计比率为负数时,实际上是一件好事,但如果应计比率为正数,则是一件坏事。 虽然应计比率为正并不是什么问题,因为这表明公司有一定水平的非现金利润,但应计比率过高可以说是一件坏事,因为这表明纸面利润与现金流不匹配。 引用 Lewellen 和 Resutek 2014 年发表的一篇论文,"应计比率较高的企业未来的盈利能力往往较低"。

河南神火煤电截至 2024 年 3 月的应计比率为-0.12。 这意味着它的现金转化率很高,也意味着它去年的自由现金流远远超过了利润。 在此期间,该公司产生了 91 亿日元的自由现金流,使其 54.5 亿日元的报告利润相形见绌。 河南神火煤电的自由现金流同比确实有所下降,这并不理想,就像《辛普森一家》中没有 "地勤威利"(Groundskeeper Willie)的情节一样。

这可能会让您想知道分析师对未来盈利能力的预测。 幸运的是,您可以点击这里查看一张互动图表,根据他们的估计来描绘未来的盈利能力。

我们对河南神火煤电利润表现的看法

如上文所述,河南神火煤电的应计比率稳健,表明其自由现金流强劲。 基于这一观察,我们认为河南神火煤电的法定利润很可能低估了其盈利潜力! 更妙的是,它的每股收益正在强劲增长,这很值得高兴。 归根结底,要想正确理解这家公司,就不能只考虑上述因素。 有鉴于此,除非我们对风险有透彻的了解,否则我们不会考虑投资一只股票。 我们发现河南神火煤电有一个警示信号,您一定有兴趣知道。

本说明只探讨了一个能揭示河南神火煤电利润性质的因素。 但是,如果你能够专注于细枝末节,总会有更多的发现。 例如,许多人认为高股本回报率表明企业经济状况良好,而另一些人则喜欢 "跟着钱走",寻找内部人士购买的股票。 因此,您不妨看看这份免费的 高股本回报率公司集锦,或者 这份内部人士正在购买的股票清单

This article has been translated from its original English version, which you can find here.