乐观投资者推动中钨高新材料股份有限公司（SZSE:000657）股价上涨 28%，但增长乏力

中国钨业高新材料股份有限公司（SZSE:000657）的股价在经历了之前的震荡期后，在本月取得了令人印象深刻的28%的涨幅。 最近的买家可能会笑逐颜开，但长期持有者可能就没那么高兴了，因为最近的涨幅只是让该股回到了一年前的起点。

尽管股价坚挺反弹，但仍可以毫不夸张地说，与市盈率中位数约为 31 倍的中国市场相比，中钨高新材料股份有限公司目前 32.1 倍的市盈率显得相当 "中庸"。 虽然这可能不会引起人们的注意，但如果市盈率不合理，投资者可能会错失潜在的机会或忽视即将到来的失望。

中钨高新材料股份有限公司最近的表现并不理想，因为与其他平均有所增长的公司相比，该公司的盈利下降幅度较大。 一种可能是，市盈率适中是因为投资者认为这种糟糕的盈利表现会好转。 如果不是这样，那么现有股东可能会对股价的可行性感到有些紧张。

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增长与市盈率匹配吗？

为了证明其市盈率的合理性，中钨高新材料有限公司需要实现与市场相近的增长。

回顾过去一年，该公司的净利润令人沮丧地下降了 11%。 不过，尽管短期业绩不尽如人意，但最近三年的每股收益（EPS）总体增长了 124%，表现出色。 虽然一路坎坷，但可以说最近的盈利增长对公司来说已经绰绰有余。

展望未来，根据跟踪该公司的七位分析师的预测，明年的每股收益将增长 35%。 这大大低于大盘 41% 的增长预期。

有鉴于此，中钨高新材料股份有限公司的市盈率与大多数其他公司的市盈率一致，这一点很奇怪。 似乎大多数投资者都忽视了相当有限的增长预期，并愿意出高价购买该股。 如果市盈率下降到更符合增长前景的水平，这些股东可能会让自己未来失望。

主要启示

中钨高新材料股份有限公司似乎重新受到青睐，股价大幅跳水，使其市盈率与大多数其他公司持平。 我们认为，市盈率的主要作用不是作为估值工具，而是衡量当前投资者的情绪和未来预期。

我们已经确定，中国钨业高新材料有限公司目前的市盈率高于预期，因为其预测增长低于整个市场。 当我们看到盈利前景疲软，增长速度低于市场时，我们就会怀疑股价有下跌的风险，从而降低适度的市盈率。 这将使股东的投资面临风险，潜在投资者也有可能支付不必要的溢价。

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