Stock Analysis
当你看到中国包装行业近一半公司的市销率(或 "P/S")低于 1.9 倍时,广东德普新材料集团股份有限公司(SHSE:601515)3.6 倍的市销率似乎发出了一些卖出信号。(广东德普新材料集团股份有限公司(SHSE:601515)的市销率为 3.6 倍,似乎发出了一些卖出信号。 尽管如此,我们仍需深入挖掘,以确定市盈率升高是否有合理的依据。
广东德普新材料集团近期表现如何?
例如,考虑到广东德普新材料集团最近的财务表现不佳,因为其收入一直在下降。 一种可能是,市盈率之所以高,是因为投资者认为该公司的业绩在不久的将来仍足以跑赢整个行业。 然而,如果情况并非如此,投资者可能会为这只股票付出过高的代价。
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只有当广东德普新材料集团的增长有望超越同行业时,您才会真正放心看到如此高的市盈率。
先回顾一下,该公司去年的收入增长并不令人兴奋,因为它令人失望地下降了 43%。 因此,与三年前相比,该公司的收入也整体下降了 34%。 因此,不幸的是,我们不得不承认,在这段时间里,该公司的收入增长并不理想。
与预计未来 12 个月将实现 22% 增长的行业相比,从最近的中期收入结果来看,该公司的下滑势头令人担忧。
有鉴于此,广东德普新材料集团的市盈率高于大多数其他公司,令人震惊。 显然,许多投资者对该公司的看好程度远远超过了近期的预期,他们不愿意以任何价格抛售股票。 如果市盈率下降到更符合近期负增长率值的水平,现有股东很有可能会对未来感到失望。
最终结论
我们认为,市销率的主要作用不是作为估值工具,而是衡量当前投资者的情绪和未来预期。
我们已经确定,广东德普新材料集团目前的市销率远高于预期,因为从中期来看,其近期收入一直在下降。 随着投资者对收入下降的担忧,情绪恶化的可能性很大,这可能会使市盈率回到我们的预期水平。 如果近期的中期收入趋势持续下去,将对现有股东的投资构成重大风险,潜在投资者也很难接受该股的当前价值。
在采取下一步行动之前,您应该了解我们发现的广东德普新材料集团的 1 个警告信号。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.