山东博汇纸业股份有限公司(SHSE:600966)深陷泥潭前需谨慎(SHSE:600966)

山东博汇纸业股份有限公司（SHSE:600966）的市销率（或 "P/S"）为 0.4 倍，与中国林业行业相比，它现在可能看起来像一个买点，因为在中国林业行业，大约一半的公司市销率超过 1.4 倍，甚至市销率超过 5 倍的情况也很常见。 不过，市盈率低可能是有原因的，需要进一步调查才能确定是否合理。

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山东博汇纸业股份有限公司的市销率对股东意味着什么？

与大多数其他公司的收入下降相比，山东博汇纸业股份有限公司的收入增长为正数，近期表现相当不错。 也许市场预期该公司未来的收入表现会跟随行业其他公司一起下滑，这使得市盈率一直受到压制。 如果不是这样，那么现有股东就有理由对股价的未来走向持相当乐观的态度。

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山东博汇纸业有限公司的收入预计会增长吗？

有一个固有的假设，即一家公司的市盈率应该低于同行业水平，这样山东博汇纸业有限公司的市盈率才会被认为是合理的。

如果我们回顾一下去年的收入，该公司公布的业绩与一年前相比几乎没有任何偏差。 尽管短期业绩不尽如人意，但最近三年的总体收入增长了 45%，表现出色。 因此，股东们在感到高兴的同时，也会对过去 12 个月的业绩产生一些疑问。

展望未来，据关注该公司的三位分析师估计，明年的增长率应为 22%。 与此同时，其他行业的增长率预计只有 15%，吸引力明显不足。

有鉴于此，山东博汇纸业股份有限公司的市盈率低于大多数其他公司，这就很奇怪了。 显然，一些股东对预测表示怀疑，并接受了大幅降低的销售价格。

最终结论

我们认为，市销率的主要作用不是作为估值工具，而是衡量当前投资者的情绪和未来预期。

在我们看来，山东博汇纸业股份有限公司目前的市销率明显偏低，因为其预期收入增长高于同行业其他公司。 市盈率被压低的原因可能在于市场定价的风险。 虽然由于该公司的高增长预测，股价暴跌的可能性似乎不大，但市场似乎有些犹豫不决。

您始终需要注意风险，例如， 山东博汇纸业股份有限公司就有一个 我们认为您应该注意的 警示信号 。

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