株洲时代新材科技股份有限公司（SHSE:600458）的资产负债表健康吗？

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 因此，聪明的投资者似乎知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 我们注意到，株洲时代新材科技股份有限公司（SHSE:600458）是一家在美国上市的公司。(株洲时代新材料科技股份有限公司（SHSE:600458）的资产负债表上确实有债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

什么情况下债务是危险的？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么它就只能任由贷款人摆布。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务管理得当，对自身有利。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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株洲时代新材科技的净负债是多少？

如下所示，截至 2024 年 3 月底，株洲时代新材科技的债务为 23.6 亿人民币，高于一年前的 18.4 亿人民币。点击图片查看详情。 不过，由于该公司有 16 亿人民币的现金储备，其净债务较少，约为 7.674 亿人民币。

株洲时代新材的资产负债表有多强？

根据最近一次报告的资产负债表，株洲时代新材科技在 12 个月内到期的负债为 94.3 亿元人民币，12 个月后到期的负债为 25.2 亿元人民币。 与此相抵，该公司有 16 亿人民币的现金和 84.6 亿人民币的应收账款在 12 个月内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多 18.9 亿日元。

虽然这看起来似乎很多，但也不算太糟，因为株洲时代新材科技的市值为 93.9 亿人民币，因此如果需要，它可能可以通过融资来加强资产负债表。 但很明显，我们必须仔细研究它是否能在不稀释债务的情况下管理好自己的债务。

我们使用两个主要比率来了解债务水平与收益的关系。第一个是净债务除以息税折旧摊销前利润（EBITDA），第二个是息税前利润（EBIT）覆盖利息支出的倍数（简称利息覆盖率）。 这样，我们既考虑了债务的绝对数量，也考虑了为债务支付的利率。

株洲时代新材科技股份有限公司的净债务仅为其 EBITDA 的 0.85 倍。 而息税前利润对利息支出的覆盖率高达 12.3 倍。 因此，我们对其超级保守的债务使用感到非常轻松。 更令人印象深刻的是，株洲时代新材科技的息税前利润在十二个月内增长了 145%。 这种增长将使其在未来更容易偿还债务。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但最终，企业未来的盈利能力将决定株洲时代新材料科技有限公司能否在一段时间内增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 因此，我们显然需要看看息税前盈利是否带来了相应的自由现金流。 在过去三年里，株洲时代新材科技公司的自由现金流总共出现了大量负值。 虽然这可能是增长支出的结果，但它确实使债务风险大大增加。

我们的观点

株洲时代新材科技的利息保障表明，它可以像克里斯蒂亚诺-罗纳尔多（Cristiano Ronaldo）面对 14 岁以下的门将进球一样轻松地处理债务。 但我们必须承认，我们发现它将息税前利润转换为自由现金流的效果恰恰相反。 综上所述，株洲时代新材科技股份有限公司似乎可以轻松应对当前的债务水平。 从好的方面看，这种杠杆作用可以提高股东回报，但潜在的不利因素是亏损风险更大，因此值得对资产负债表进行监控。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，我们发现了 株洲时代新材科技股份有限公司的 3 个警示信号 ，你应该加以注意。

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