四川宏达股份有限公司（SHSE:600331）负债越少越好吗？

沃伦-巴菲特有句名言：'波动性远非风险的同义词'。 因此，聪明的投资者似乎知道，在评估一家公司的风险程度时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 我们注意到，四川宏达股份有限公司（SHSE:600331）的资产负债表上确实有债务。 但更重要的问题是：这些债务会带来多大的风险？

债务会带来什么风险？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍很昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，以控制债务。 当然，债务的好处在于它往往代表着廉价的资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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四川宏达高科的债务是多少？

您可以点击下图查看更多细节，该图显示，截至 2023 年 9 月底，四川宏达有限公司的债务为 7.147 亿人民币，比一年前的 7.489 亿人民币有所减少。 不过，该公司还有 1.695 亿人民币的现金，因此其净债务为 5.451 亿人民币。

四川宏达股份有限公司的资产负债表有多强？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到四川宏达股份有限公司有 16.8 亿日元的负债在 12 个月内到期，还有 2270 万日元的负债在 12 个月后到期。 与这些债务相抵消的是 1.695 亿人民币的现金和价值 2.028 亿人民币的 12 个月内到期的应收账款。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 13.3 亿日元。

由于公开交易的四川宏达股份有限公司股票总价值为 113 亿日元人民币，这一负债水平似乎不会构成重大威胁。 但我们建议股东在未来继续关注四川宏达的资产负债表。 在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。 但不能完全孤立地看待债务，因为四川宏达股份有限公司需要盈利来偿还债务。 因此，在考虑债务问题时，绝对值得关注盈利趋势。点击这里查看互动快照。

去年，四川宏达有限公司的息税前盈利水平并不高，但收入却增长了 13%，达到 32 亿人民币。 对我们来说，这个增长速度有点慢，但世界需要各种类型的企业。

注意事项

在过去的 12 个月里，四川宏达有限公司出现了息税前利润（EBIT）亏损。 具体而言，息税前利润亏损为 2,000 万人民币。 考虑到上述负债，我们对该公司使用如此多的债务没有信心。 坦率地说，我们认为公司的资产负债表还远远不匹配，尽管随着时间的推移会有所改善。 如果该公司能将过去 12 个月 1.05 亿日元的亏损转为盈利，我们会感觉更好。 因此，直截了当地说，我们确实认为它有风险。 当我们关注一家风险较高的公司时，我们喜欢查看其利润（或亏损）的长期趋势。今天，我们将为读者提供这张互动图表，展示四川宏达股份有限公司的利润、收入和经营现金流在过去几年中的变化情况。

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