对于晨光生物科技集团（SZSE:300138）而言，令人印象深刻的收益可能并不能说明一切

晨光生物技术集团股份有限公司（SZSE:300138）公布了强劲的利润。(深交所：300138）公布了强劲的利润，但股价却停滞不前。 我们做了一些调查，从细节中发现了一些令人担忧的因素。

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细看晨光生物科技集团的收益

权责发生制比率是衡量公司将利润转化为自由现金流（FCF）的一个重要财务比率。通俗地说，该比率是从净利润中减去自由现金流，再除以公司在此期间的平均运营资产。 你可以把现金流的应计比率看作 "非 FCF 利润比率"。

因此，负的应计比率对公司来说是正数，而正的应计比率则是负数。 这并不意味着我们应该担心正的应计比率，但值得注意的是应计比率相当高的情况。 值得注意的是，有一些学术证据表明，一般来说，应计比率高对近期利润来说是个坏兆头。

在截至 2023 年 12 月的 12 个月中，晨光生物科技集团的应计比率为 0.23。 因此，我们可以推断，其自由现金流远远不足以支付法定利润。 在过去的 12 个月里，晨光生物的自由现金流实际上为负值，尽管有 4.797 亿日元的利润，但仍流出了 7.78 亿日元。 值得注意的是，晨光生物科技集团一年前曾创造了 5.59 亿人民币的正自由现金流，因此至少他们过去也做到过。 对股东来说，好消息是晨光生物科技集团去年的应计比率要好得多，因此今年的读数不佳可能只是利润和 FCF 之间的短期错配。 因此，一些股东可能希望今年能有更强的现金转换能力。

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我们对晨光生物科技集团利润表现的看法

晨光生物科技集团去年并没有将多少利润转化为自由现金流，一些投资者可能会认为这是相当不理想的。 正因为如此，我们认为晨光生物科技集团的法定利润可能优于其潜在盈利能力。 不过，值得注意的是，在过去三年里，其每股收益的增长率达到了 63%。 归根结底，要想正确理解这家公司，考虑的因素不能仅限于以上几点。 如果你想更多地了解晨光生物科技集团这家企业，就必须了解它所面临的任何风险。 请注意，晨光生物科技集团在我们的投资分析中显示出3 个警告信号，其中 2 个令人担忧...

今天，我们放大了一个数据点，以便更好地了解晨光生物科技集团利润的性质。 但是，如果你能专注于细枝末节，总会有更多的发现。 有些人认为高股本回报率是优质企业的良好标志。 虽然您可能需要做一些研究，但您可能会发现这份免费的 高股本回报率公司集锦或 这份内部人士正在购买的股票清单很有用。

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