TECON BIOLOGYLTD (SZSE:002100) 适度使用债务

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 '因此，在考虑任何股票的风险程度时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会使公司陷入困境。 重要的是，泰康生物股份有限公司（ TECON BIOLOGY Co.LTD，SZSE:002100）确实有债务。 但更重要的问题是：债务会带来多大的风险？

债务会带来什么风险？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍很昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，以控制债务。 当然，债务的好处在于它往往代表着廉价的资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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TECON BIOLOGYLTD 的债务是多少？

如下所示，截至 2024 年 3 月，TECON BIOLOGYLTD 的债务为 64.5 亿日元，低于一年前的 77.8 亿日元。 另一方面，该公司拥有 26.8 亿日元的现金，净债务约为 37.6 亿日元。

TECON BIOLOGYLTD 的资产负债表健康状况如何？

根据上次报告的资产负债表，TECON BIOLOGYLTD 在 12 个月内到期的负债为 71 亿日元，12 个月后到期的负债为 21.3 亿日元。 另一方面，该公司拥有 26.8 亿日元的现金和价值 9.683 亿日元的一年内到期应收账款。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 55.7 亿日元。

这一赤字还不算太糟，因为 TECON BIOLOGYLTD 的市值为 104 亿日元人民币，因此如果有必要，也许可以筹集到足够的资金来支撑其资产负债表。 但我们一定要密切关注其债务是否会带来过多风险。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但是，决定 TECON BIOLOGYLTD 未来能否保持健康资产负债表的，是未来的收益，而不是任何东西。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

在过去的 12 个月中，TECON BIOLOGYLTD 报告的收入为 190 亿人民币，增长了 8.1%，但没有报告任何息税前利润。 我们通常希望看到不盈利的公司有更快的增长，但这也是各人的看法。

注意事项

重要的是，TECON BIOLOGYLTD 去年的息税前利润（EBIT）出现亏损。 事实上，它的息税前利润损失高达 12 亿日元。 当我们看到这一点，并回顾其资产负债表上的负债，相对于现金，我们认为该公司拥有任何债务都是不明智的。 因此，我们认为该公司的资产负债表有些紧张，尽管还没有到无法修复的地步。 如果该公司能将 13 亿日元的拖后 12 个月亏损转为盈利，我们会感觉更好。 因此，简而言之，这是一只风险很大的股票。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中--远非如此。 例如，TECON BIOLOGYLTD 有 一个 我们认为您应该注意的 警示信号 。

说了这么多，如果您对资产负债表坚如磐石的快速增长型公司更感兴趣，那么请立即查看我们的净现金增长型股票列表。

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