酒鬼酒（SZSE:000799）"贫血 "的盈利状况可能比你想象的更糟

上周，酒鬼酒股份有限公司（SZSE:000799）发布了一份乏善可陈的财报。(上周，酒鬼酒股份有限公司（SZSE:000799）的财报乏善可陈，但股价并未因此而下跌。 不过，我们认为投资者应注意一些可能令人担忧的潜在因素。

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放大酒鬼酒的收益

许多投资者都没听说过现金流应计比率，但它实际上是衡量一家公司在特定时期的利润是否得到自由现金流（FCF）支持的有用指标。 通俗地说，这个比率是从净利润中减去自由现金流，再除以公司在此期间的平均运营资产。 你可以把现金流应计比率看作 "非 FCF 利润比率"。

因此，负的应计比率对公司来说是正数，而正的应计比率则是负数。 虽然应计比率为正并不是什么问题，它表明公司有一定水平的非现金利润，但应计比率过高可以说是一件坏事，因为它表明纸面利润与现金流不匹配。 值得注意的是，一些学术证据表明，一般来说，应计比率高对近期利润来说是个坏兆头。

在截至 2024 年 3 月的 12 个月中，酒鬼酒的应计比率为 0.57。 一般来说，这预示着未来盈利能力不佳。 事实上，在此期间公司没有产生任何自由现金流。 去年，该公司的自由现金流实际为负7.27 亿日元，与上述 3.21 亿日元的利润形成鲜明对比。 不过，我们看到一年前的 FCF 为 2.24 亿人民币，因此酒鬼酒至少在过去能够产生正的 FCF。

这可能会让你好奇分析师对未来盈利能力的预测。 幸运的是，您可以点击这里查看一张互动图表，根据他们的估计来描绘未来的盈利能力。

我们对酒鬼酒利润表现的看法

如上所述，我们认为酒鬼酒的盈利没有得到自由现金流的支持，这可能会引起一些投资者的担忧。 因此，我们认为酒鬼酒的潜在盈利能力很可能低于其法定利润。 令人遗憾的是，在过去 12 个月中，其每股收益有所下降。 归根结底，要想正确理解这家公司，考虑的因素不能仅仅局限于上述几点。 因此，如果你想深入研究这只股票，考虑它所面临的任何风险都是至关重要的。 例如，酒鬼酒有3 个警示信号 （还有 2 个有点令人担忧），我们认为你应该了解一下。

今天，我们放大了一个数据点，以便更好地了解酒鬼酒的利润性质。 但是，还有很多其他方法可以帮助您了解对一家公司的看法。 例如，许多人认为高股本回报率表明企业经济状况良好，而另一些人则喜欢 "跟着钱走"，寻找内部人士购买的股票。 因此，您不妨看看这本免费的 高股本回报率公司集，或 这份内部人士正在购买的股票清单。

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