我们认为东鹏饮料（集团）（SHSE:605499）能够轻松应对债务问题

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得好，与其担心股价波动，"我担心的风险是永久亏损的可能性......我所知道的每一个实际投资者都担心这种可能性。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它使用债务的情况，因为债务负担过重会导致破产。 我们注意到，东鹏饮料（集团）有限公司（SHSE:605499.SH）的负债率高达 90%。(SHSE:605499) 的资产负债表上确实有债务。 但更重要的问题是：这些债务会带来多大的风险？

债务会带来什么风险？

债务可以帮助企业，直到企业难以用新资本或自由现金流偿还债务。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 虽然这种情况并不常见，但我们经常看到负债公司永久性地稀释股东，因为贷款人迫使他们以不良价格筹集资金。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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Eastroc Beverage(Group)背负多少债务？

如下所示，截至 2024 年 3 月底，伊斯特龙饮料（集团）的债务为 37.0 亿日元，高于一年前的 34.9 亿日元。点击图片查看详情。 但另一方面，它也拥有 86.3 亿日元的现金，净现金头寸为 49.3 亿日元。

Eastroc 饮料（集团）的负债情况

根据最近一次报告的资产负债表，东罗饮料（集团）在 12 个月内到期的负债为 84 亿日元，12 个月后到期的负债为 4.27 亿日元。 与此相抵，该公司有 86.3 亿日元的现金和 9780 万日元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，这些流动资产与负债总额大致相当。

从东洛饮料（集团）的规模来看，其流动资产与总负债似乎十分平衡。 因此，这家市值 867 亿人民币的公司不太可能缺乏现金，但仍值得关注其资产负债表。 尽管东鹏饮料（集团）的负债值得注意，但它拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！

此外，我们很高兴地报告，Eastroc Beverage（集团）已将息税前盈利（EBIT）提高了 32%，从而减少了未来偿还债务的可能性。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 Eastroc Beverage（集团）能否在一段时间内增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务，会计利润并不能满足要求。 Eastroc Beverage(Group)的资产负债表上可能有净现金，但观察该企业如何将息税前盈利（EBIT）转化为自由现金流仍然很有意义，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 在过去三年里，伊斯特罗克饮料（集团）的自由现金流占息税前利润的 92%，比我们通常预期的要高。 这使它在偿还债务方面处于非常有利的地位。

总结

我们可以理解投资者对 Eastroc Beverage（集团）负债的担忧，但它拥有 49.3 亿日元的净现金这一事实可以让我们放心。 它的自由现金流为 25 亿日元人民币，占息税前利润的 92%，这给我们留下了深刻印象。 因此，我们不认为东粮饮料（集团）使用债务有什么风险。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 这些风险可能很难发现。每家公司都有这些风险，我们发现了 Eastroc Beverage(Group) 的一个警示信号 ，你应该了解一下。

总而言之，有时关注那些甚至不需要负债的公司会更容易一些。读者现在就可以免费获取一份净负债为零的成长股名单。

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