XIANGPIAOPIAO FoodLtd (SHSE:603711) 是风险投资吗？

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得很好，与其担心股价波动，"我担心的风险是永久亏损的可能性......我认识的每个实际投资者都担心这个问题。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 重要的是，香飘飘食品有限公司（SHSE:603711）确实有债务。 但真正的问题是，这些债务是否会给公司带来风险。

债务会带来什么风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么它就只能任由贷款人摆布。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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XIANGPIAOPIAO FoodLtd 的净债务是多少？

如下所示，截至 2023 年 9 月底，XIANGPIAOPIAO FoodLtd 的债务为人民币 10.3 亿元，高于一年前的人民币 5.65 亿元。点击图片查看详情。 但该公司也有 26.5 亿人民币的现金可以抵消，这意味着该公司有 16.3 亿人民币的净现金。

XIANGPIAOPIAO FoodLtd 的资产负债表有多强？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到 XIANGPIAOPIAO FoodLtd 在 12 个月内到期的负债为 17.9 亿日元，12 个月后到期的负债为 1.016 亿日元。 另一方面，该公司拥有 26.5 亿日元的现金和价值 3320 万日元的一年内到期应收账款。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出7.946 亿日元。

这一盈余表明，XIANGPIAOPIAO FoodLtd 的资产负债表比较保守，消除债务并不困难。 简单地说，XIANGPIAOPIAO FoodLtd 拥有的现金多于债务这一事实可以说是一个很好的迹象，表明它可以安全地管理其债务。

此外，尽管去年息税前利润出现亏损，但 XIANGPIAOPIAO FoodLtd 在过去 12 个月里扭转了局面，实现了 2.29 亿人民币的息税前利润。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 XIANGPIAOPIAO FoodLtd 是否能随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师利润预测报告感兴趣。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 XIANGPIAOPIAO FoodLtd 的资产负债表上可能有净现金，但观察该企业如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流仍然很有意义，因为这将影响其对债务的需求和债务管理能力。 去年，XIANGPIAOPIAO FoodLtd 产生的自由现金流实际上超过了息税前利润。 这种强劲的现金转化率让我们兴奋不已，就像 Daft Punk 演唱会的节拍响起时观众们一样。

总结

虽然我们同情投资者对债务的担忧，但你应该记住，XIANGPIAOPIAO FoodLtd 拥有 16.3 亿日元的净现金，流动资产多于负债。 最重要的是，公司将息税前利润的 184% 转化为自由现金流，带来了 4.2 亿人民币。 那么，XIANGPIAOPIAO FoodLtd 的债务是否是一种风险？在我们看来并非如此。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，我们发现 XIANGPIAOPIAO FoodLtd 有两个警示信号 值得您注意。

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