安记食品 (SHSE:603696) 盈利喜人，但好消息不止于此

安记食品股份有限公司（SHSE:603696）最近公布的稳健收益并未对股价产生多大影响。 我们做了一些调查，认为投资者忽略了基本数据中一些令人鼓舞的因素。

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非营业收入的力量

公司会将其收入流划分为营业收入或其他收入。 通常情况下，非经营性收入的峰值不会重复出现，因此，如果非经营性收入对总利润的贡献非常大，那么谨慎行事是有道理的。 不过，我们注意到，当营业外收入突然增加时，有时会对利润产生不可持续的推动作用。 值得注意的是，安记食品去年的营业外收入大幅增长。 事实上，其营业外收入从去年的 3.32 亿日元增至今年的 3.779 亿日元。 营业外收入的高水平是有问题的，因为如果（当）营业外收入不再增长，那么公司的整体收入（和盈利能力）就会下降。 有时，如果剔除非营业收入的异常增长，就能更好地了解公司的基本盈利潜力。

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异常项目对利润的影响

除营业外收入激增外，我们还应考虑到去年非正常项目造成的 1,500 万人民币的影响，这对利润产生了抑制作用。 虽然非正常项目造成的扣减首先令人失望，但也有一线希望。 我们在分析全球绝大多数上市公司时发现，重大异常项目往往不会重复出现。 鉴于这些项目被认为是不寻常的，这也就不足为奇了。 因此，在其他条件不变的情况下，假设这些不寻常支出不再出现，我们预计安记食品明年将获得更高的利润。

我们对安吉食品利润表现的看法

在上一份报告中，安吉食品受益于营业外收入的飙升，这可能会使其利润增长，但这种方式可能不会比低质量煤炭开采更具有可持续性。 但另一方面，它也看到了一个不寻常的项目压低了它的利润，这表明如果不重复出现不寻常的支出，且其他条件不变，明年的法定利润数字实际上会有所改善。 基于这些因素，我们认为安记食品的利润是其基本盈利能力的一个合理而保守的指引。 有鉴于此，如果您想对该公司进行更多分析，了解其中的风险至关重要。 在研究过程中，我们发现了安记食品的三个警示信号（其中一个可能很严重！），我们认为这些信号值得您充分关注。

在这篇文章中，我们探讨了一些可能损害利润数字作为企业指南的效用的因素。 但是，还有很多其他方法可以让你对一家公司的看法有所了解。 例如，许多人认为高股本回报率表明企业经济状况良好，而其他人则喜欢 "跟着钱走"，寻找内部人士购买的股票。 因此，您不妨看看这份免费的 高股本回报率公司集锦，或者 这份内部人士正在购买的股票清单。

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