乐观投资者推动山东惠发食品股份有限公司（SHSE:603536）股价上涨31%，但增长乏力(SHSE:603536) 股价上涨 31%，但增长乏力

山东惠发食品股份有限公司（SHSE:603536）股价在过去三十天内反弹了31%，持有该股的投资者应该感到欣慰。(山东惠发食品股份有限公司（SHSE:603536）的股价在过去三十天里反弹了 31%，这让持有该股的投资者松了一口气，但该股还需要继续上涨，以修复近期对投资者投资组合造成的损害。 再往前看，令人鼓舞的是该股在去年上涨了 49%。

尽管股价坚挺反弹，但仍然没有多少人认为山东汇发食品有限公司1.5倍的市销率（或 "市盈率"）值得一提，因为中国食品行业的市销率中位数与之相近，约为1.6倍。 然而，如果市销率没有合理的依据，投资者可能会忽略一个明显的机会或潜在的挫折。

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山东汇发食品有限公司的市销率对股东意味着什么？

山东汇发食品有限公司去年实现的收入增长对于大多数公司来说都是可以接受的。 一种可能是，市盈率之所以适中，是因为投资者认为这种可观的收入增长可能不足以在短期内超越整个行业。 如果这种情况没有发生，那么现有股东可能不会对股价的未来走向过于悲观。

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收入预测是否与市盈率相匹配？

山东汇发食品有限公司的市盈率对于一家预计只会实现适度增长的公司来说是比较典型的，重要的是，该公司的业绩表现与同行业相符。

回顾过去一年，公司收入增长了 8.1%。 最近三年的整体收入也增长了 28%，这在一定程度上得益于其短期业绩。 因此，股东们可能会对中期收入增长率感到满意。

根据最近的中期年化收入结果，与预计未来 12 个月增长 16% 的行业相比，该公司的发展势头较弱。

有鉴于此，山东汇发食品有限公司的市盈率与大多数其他公司的市盈率一致，这一点很奇怪。 看来，大多数投资者都忽视了近期相当有限的增长率，并愿意出高价购买该股。 如果市盈率下降到更符合近期增长率的水平，他们可能会对未来感到失望。

山东汇发食品有限公司的市盈率对投资者意味着什么？

山东汇发食品有限公司的股价已大幅上涨，目前其市盈率已回到行业中位数的范围内。 通常情况下，我们会告诫投资者在做出投资决策时不要过分看重市销率，尽管它可以揭示其他市场参与者对该公司的看法。

我们已经确定，山东汇发食品有限公司的平均市销率有点出人意料，因为其最近三年的增长低于更广泛的行业预测。 现在，我们对市盈率感到不舒服，因为这种收入表现不可能长期支持更积极的情绪。 除非近期的中期状况有所改善，否则我们很难接受目前的股价为合理价值。

我们不想过多地泼冷水，但我们也发现了山东汇发食品有限公司需要注意的两个警示信号。

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