山东新潮能源（SHSE:600777）是否负债过多？

沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动远非风险的同义词。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 我们可以看到，山东新潮能源股份有限公司（SHSE:600777）确实在业务中使用了债务。 但是，股东们是否应该担心它的债务使用呢？

什么时候债务是危险的？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理--对自身有利。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

查看我们对山东新潮能源的最新分析

山东新潮能源的债务是多少？

您可以点击下图查看历史数据，它显示山东新潮能源在 2024 年 3 月的债务为 70.3 亿人民币，低于一年前的 76.9 亿人民币。 另一方面，该公司拥有 31.9 亿人民币的现金，净债务约为 38.5 亿人民币。

山东新潮能源的资产负债表有多健康？

从最近的资产负债表可以看出，山东新潮能源有 27.3 亿日元人民币的负债在一年内到期，还有 112 亿日元人民币的负债在一年后到期。 另一方面，它有 31.9 亿人民币的现金和 12.1 亿人民币的一年内到期应收账款。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 95.4 亿日元。

相对于 124 亿日元的市值，这是一个巨大的杠杆。 这表明，如果该公司急需充实资产负债表，股东将被严重稀释。

我们使用两个主要比率来了解债务水平与盈利的关系。第一个是净债务除以息税折旧摊销前利润（EBITDA），第二个是息税前利润（EBIT）覆盖利息支出的倍数（简称利息覆盖率）。 这样，我们既考虑了债务的绝对数量，也考虑了为债务支付的利率。

山东新潮能源公司的净债务与息税折旧摊销前利润（EBITDA）的比率很低，仅为 0.56。 其息税前利润是利息支出的 11.3 倍。 因此，我们对其超级保守的债务使用方式很放心。 好在山东新潮能源的债务负担并不太重，因为其息税前利润比去年下降了 30%。 在偿还债务方面，收益下降并不比含糖汽水对健康更有帮助。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是，山东新潮能源的盈利才是影响资产负债表未来走势的关键。 因此，如果您想更多地了解其盈利情况，不妨查看一下该公司的长期盈利趋势图。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润并不能满足要求。 因此，我们总是会查看息税前利润中有多少转化为自由现金流。 最近三年，山东新潮能源的自由现金流占息税前利润的 78%，鉴于自由现金流不包括利息和税项，这一比例接近正常水平。 这些冷冰冰的现金意味着它可以在需要时减少债务。

我们的观点

山东新潮能源公司的息税前利润增长率在这项分析中是一个真正的负面因素，尽管我们考虑的其他因素要好得多。 毫无疑问，山东新潮能源将息税前利润转化为自由现金流的能力很强。 考虑到上述所有因素，我们对山东新潮能源的债务使用感到有些谨慎。 虽然债务确实能带来更高的潜在回报，但我们认为股东绝对应该考虑到债务水平可能会使股票的风险增加。 我们认为，最重要的是追踪每股收益的增长速度。如果您也意识到了这一点，那您就走运了，因为今天您可以免费查看山东新潮能源的每股收益历史互动图表。

说了这么多，如果你对一家快速增长、资产负债表稳健的公司更感兴趣，那么请立即查看我们的净现金增长型股票列表。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有上述任何股票。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请直接与我们联系。 或发送电子邮件至editorial-team@simplywallst.com