Stock Analysis
长江证券股份有限公司(SZSE:000783)的市盈率为18.8倍,与中国市场相比,它现在可能看起来像是一个买点,在中国市场,大约一半的公司市盈率超过32倍,甚至市盈率超过60倍也很常见。 不过,只看市盈率的表面价值并不明智,因为市盈率有限可能是有原因的。
例如,考虑到长江证券最近的财务表现不佳,其盈利一直在下降。 一种可能是,市盈率之所以低,是因为投资者认为该公司的表现不足以避免在不久的将来跑输大盘。 如果你喜欢这家公司,你会希望情况不是这样,这样你就有可能在它不受青睐的时候买入一些股票。
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有一种固有的假设认为,一家公司的市盈率应该低于市场表现,长江证券的市盈率才算合理。
先回顾一下,该公司去年的每股收益增长并不令人兴奋,因为它令人失望地下降了 4.8%。 过去三年的情况也不容乐观,公司的每股收益累计缩水了 26%。 因此,不幸的是,我们不得不承认,在这段时间里,该公司在盈利增长方面做得并不好。
与该公司形成鲜明对比的是,市场上其他公司明年的盈利预计将增长 39%,这才真正让我们看到了该公司近期中期盈利下滑的问题。
有了这些信息,我们对长江证券的市盈率低于市场并不感到惊讶。 然而,我们认为盈利的缩水不太可能导致长期稳定的市盈率,这可能会让股东对未来感到失望。 如果公司盈利能力得不到改善,市盈率有可能降至更低水平。
我们能从长江证券的市盈率中学到什么?
我们认为市盈率的主要作用不是作为估值工具,而是衡量当前投资者的情绪和未来预期。
我们已经确定,长江证券在中期盈利下滑的弱势下维持低市盈率是意料之中的事。 在现阶段,投资者认为盈利改善的潜力还不够大,因此没有理由提高市盈率。 除非近期的中期状况有所改善,否则将继续在这些水平附近对股价形成障碍。
在采取下一步行动之前,您应该了解我们发现的长江证券的 1 个警告信号。
你也许能找到比长江证券更好的投资项目。如果你想选择一些可能的候选公司,请查看这份免费的市盈率较低(但已证明其盈利可以增长)的有趣公司名单。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.