盈利对国元证券股份有限公司（SZSE:000728）股价不利

与中国市场相比，国元证券股份有限公司（SZSE:000728）16.3倍的市盈率可能会让人觉得它现在是个买点，因为在中国市场，大约一半的公司市盈率超过33倍，甚至市盈率超过62倍也很常见。 不过，只看市盈率的表面价值并不明智，因为市盈率有限可能是有原因的。

国元证券的表现可能会更好，因为它的盈利最近一直在倒退，而其他大多数公司的盈利都在正增长。 市盈率之所以低，可能是因为投资者认为这种糟糕的盈利表现不会好转。 如果是这样的话，现有股东可能很难对股价的未来走向感到兴奋。

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增长是否与低市盈率相匹配？

为了证明其市盈率的合理性，国元证券需要实现落后于市场的缓慢增长。

回顾过去一年，国元证券的业绩令人沮丧地下降了 22%。 尽管如此，最近三年的每股收益还是实现了 7.2% 的增长。 虽然一路走来磕磕绊绊，但仍可以说，该公司最近的盈利增长基本上还是可圈可点的。

展望未来，根据跟踪该公司的五位分析师的预测，未来三年的每股收益将每年增长 6.8%。 这大大低于大盘每年 26% 的增长预期。

有鉴于此，国元证券的市盈率低于大多数其他公司是可以理解的。 显然，许多股东不愿意在公司可能面临不景气的未来时继续持有。

我们能从国元证券的市盈率中学到什么？

通常情况下，我们会提醒大家在做出投资决定时不要过多地解读市盈率，尽管市盈率可以揭示其他市场参与者对公司的看法。

正如我们所猜测的那样，我们对国元证券分析师预测的研究表明，该公司盈利前景不佳是导致其市盈率较低的原因。 在现阶段，投资者认为盈利改善的潜力还不够大，不足以支撑较高的市盈率。 除非这些情况得到改善，否则它们将继续在这些水平附近对股价构成障碍。

此外，您还应该了解 我们在国元证券发现的 1 个警告信号。

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