我们认为，金陵饭店股份有限公司（SHSE:601007）面临的问题远不止盈利低迷这么简单

金陵饭店股份有限公司（SHSE:601007）上周发布的财报乏善可陈，但股价并未因此而下跌。(上周，金陵饭店股份有限公司（SHSE:601007）的财报并没有击垮其股价。 我们的分析表明，除了疲软的利润数据，投资者还应该注意到数据中的其他一些潜在弱点。

查看我们对金陵饭店股份有限公司的最新分析

现金流与金陵饭店股份有限公司盈利的对比分析

在高级财务学中，用来衡量一家公司如何将报表利润转化为自由现金流（FCF）的关键比率是应计比率（来自现金流）。 要获得应计比率，我们首先要从一个时期的利润中减去 FCF，然后用这个数字除以该时期的平均运营资产。 你可以把现金流应计比率看作 "非 FCF 利润比率"。

因此，当一家公司的应计比率为负数时，实际上是一件好事，但如果应计比率为正数，则是一件坏事。 虽然应计比率高于零并不值得关注，但我们认为当一家公司的应计比率相对较高时还是值得注意的。 值得注意的是，一些学术证据表明，高应计比率一般来说对近期利润是个坏兆头。

在截至 2024 年 3 月的 12 个月里，金陵饭店公司的应计比率为-0.10。 这表明它的自由现金流比法定利润高出不少。 也就是说，在此期间，该公司产生了 2.2 亿人民币的自由现金流，使其 5690 万人民币的报告利润相形见绌。 毫无疑问，金陵饭店股份有限公司的股东们对过去 12 个月自由现金流的改善感到高兴。 尽管如此，事情并没有这么简单。 我们可以看到，不寻常项目影响了法定利润，因此也影响了应计比率。

这可能会让你怀疑分析师对未来盈利能力的预测。 幸运的是，您可以点击这里查看一张互动图表，根据他们的估计来描绘未来的盈利能力。

非正常项目对利润的影响

令人惊讶的是，考虑到金陵饭店股份有限公司的应计比率意味着强劲的现金转换，其纸面利润实际上因非正常项目而增加了 2700 万人民币。 虽然我们喜欢看到利润增长，但当非正常项目带来巨大贡献时，我们往往会更加谨慎。 我们对数千家上市公司的数据进行了分析，发现当年非正常项目带来的利润增长往往不会在下一年重现。 这也在意料之中，因为这些增长被描述为 "不寻常"。 假设这些非正常项目不会在当年再次出现，那么我们预计明年的利润将有所下降（在业务没有增长的情况下）。

我们对金陵饭店股份有限公司利润表现的看法

总之，从金陵饭店股份有限公司的应计比率来看，其法定盈利质量良好，但另一方面，不寻常项目又增加了利润。 考虑到这些因素，我们认为金陵饭店股份有限公司的法定利润并没有对该公司的业务造成过于严重的影响。 有鉴于此，除非我们对风险有透彻的了解，否则我们不会考虑投资一只股票。 每家公司都有风险，我们发现了金陵饭店股份有限公司的一个警示信号，你应该了解一下。

我们对金陵饭店股份有限公司的研究主要集中在某些因素上，这些因素会使其收益看起来比实际情况更好。 但是，如果你能专注于细枝末节，总会有更多发现。 例如，许多人认为高股本回报率表明企业经济状况良好，而另一些人则喜欢 "跟着钱走"，寻找内部人士购买的股票。 因此，您不妨看看这份免费的 高股本回报率公司集锦，或者 这份内部人士正在购买的股票清单。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有上述任何股票。