海纳水务集团股份有限公司（Hynar Water Group Co.(海纳尔水务集团股份有限公司（SZSE:300961）近期股价暴跌 29%，可能是跑得太快了

海纳水务集团股份有限公司（Hynar Water Group Co.(深交所股票代码：300961）的股东们一直在翘首以盼，却在上个月遭遇了股价下跌 29% 的打击。 在过去 12 个月中一直持有该公司股票的股东不但没有得到回报，反而股价下跌了 33%。

即使股价跌幅如此之大，鉴于中国商业服务行业近半数公司的市销率（或 "P/S"）低于 2.5 倍，您仍可考虑将市销率为 3.1 倍的海纳水务集团作为潜在的避险股票。 不过，只看市盈率的表面价值并不明智，因为市盈率如此之高可能是有原因的。

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海纳尔水务集团最近的表现如何？

例如，考虑到海纳尔水务集团最近的财务表现不佳，因为其收入一直在下降。 一种可能是，市盈率之所以高，是因为投资者认为该公司的业绩在不久的将来仍足以超越整个行业。 你真的希望如此，否则你就无缘无故付出了相当高的代价。

我们没有分析师的预测，但您可以通过查看我们关于海纳尔水务集团的盈利、收入和现金流的免费 报告，了解最近的趋势是如何为公司的未来奠定基础的。

收入预测是否与高市盈率相匹配？

海纳尔水务集团的市盈率是一家有望实现稳健增长的公司的典型指标，更重要的是，该公司的表现要优于同行业。

回顾过去一年，该公司的营业额令人沮丧地下降了 9.7%。 这意味着，从长远来看，该公司的收入也出现了下滑，过去三年的总收入下降了 13%。 因此，可以说公司最近的收入增长并不理想。

将中期收入轨迹与更广泛的行业一年 29% 的扩张预测进行权衡，就会发现它的前景并不乐观。

有鉴于此，我们对海纳尔水务集团的市盈率超过同行业公司感到担忧。 显然，该公司的许多投资者都比近期的情况更看好该公司，而且不愿意以任何价格抛售股票。 如果市盈率下降到更符合近期负增长率值的水平，现有股东很有可能会对未来感到失望。

主要启示

尽管近期股价疲软，但海纳尔水务集团的市盈率仍高于行业内的大多数其他公司。 一般来说，我们倾向于限制市销率的使用，以确定市场对公司整体健康状况的看法。

我们对海纳尔水务集团的研究表明，鉴于该行业将出现增长，其中期收入缩减并没有导致市销率达到我们预期的那么低。 随着投资者对收入下降的担忧，情绪变坏的可能性很大，这可能会使市盈率回到我们预期的水平。 除非近期的中期状况明显改善，否则投资者将很难接受股价的合理价值。

始终有必要考虑无处不在的投资风险。我们在 海纳尔水务集团身上发现了 3 个警示信号，了解这些信号应该成为您投资过程的一部分。

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