上海文具（SHSE:603899）拥有稳健的资产负债表

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 '因此，在考虑任何股票的风险程度时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会使公司陷入困境。 与许多其他公司一样，上海美特斯邦威文具股份有限公司（SHSE:603899）也在使用债务。 但股东们是否应该担心它的债务使用呢？

债务何时成为问题？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业无力偿还贷款人的债务，就只能任由贷款人摆布。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债权人，就会破产。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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上海美特斯邦威文具有限公司的债务是多少？

您可以点击下图查看更多细节，该图显示，截至 2024 年 3 月，上海美特斯邦威文具有限公司的债务为 4.456 亿人民币，比一年前的 4.118 亿人民币有所增加。 然而，其资产负债表显示其持有 59.2 亿人民币的现金，因此其实际拥有 54.7 亿人民币的净现金。

上海文具的资产负债表有多强？

最新的资产负债表数据显示，上海文广文具有 53.1 亿日元的负债将在一年内到期，4.154 亿日元的负债将在一年后到期。 与这些债务相抵消的是 59.2 亿人民币的现金，以及价值 39.2 亿人民币的 12 个月内到期的应收账款。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 41.1 亿日元。

这一盈余表明，上海美特斯邦威文具有限公司的资产负债表比较保守，消除债务并不困难。 简而言之，上海美特斯邦威文具有限公司拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不沉重！

同样积极的是，上海美嘉文具去年的息税前盈利（EBIT）增长了 20%，这将使其在未来更容易偿还债务。 在分析债务时，资产负债表显然是重点。 但是，未来的收益才是决定上海美高文具能否在未来保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 上海美特斯邦威文具有限公司的资产负债表上可能有净现金，但我们仍有必要了解该公司如何将息税前盈利（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 在过去三年中，上海文广文具的自由现金流达到息税前利润的 96%，比我们通常预期的要高。 这使其在偿还债务方面处于非常有利的地位。

总结

虽然我们同情那些认为债务令人担忧的投资者，但你应该记住，上海文广文具拥有 54.7 亿人民币的净现金，流动资产多于负债。 它的自由现金流高达 23 亿人民币，占息税前利润的 96%，给我们留下了深刻印象。 因此，我们不认为上海文广文具使用债务有什么风险。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，我们发现了上海美嘉文具有限公司的一个警示信号，您在投资之前应该注意。

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