业绩低迷是上海文广文具股份有限公司 (SHSE:603899) 低市盈率的原因

上海文广文具股份有限公司（SHSE:603899）的市盈率（或 "市净率"）为 18.5 倍，目前可能发出了看涨信号，因为中国几乎有一半公司的市盈率高于 29 倍，甚至市盈率高于 53 倍也并不罕见。 不过，市盈率低可能是有原因的，需要进一步调查才能确定是否合理。

上海文广文具最近的表现确实不错，因为它的盈利增长超过了大多数其他公司。 一种可能是，市盈率之所以低，是因为投资者认为这种强劲的盈利表现在未来可能不会那么抢眼。 如果你喜欢这家公司，你就会希望情况不是这样，这样你就有可能在它不受青睐的时候买入一些股票。

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增长是否与低市盈率相匹配？

上海美爵文具的市盈率是一家预期增长有限的公司的典型市盈率，更重要的是，它的表现不如市场。

回顾过去一年，该公司实现了 18% 的超常增长。 因此，在过去三年里，公司的每股收益也累计增长了 16%。 因此，我们可以首先确认，在这段时间里，该公司在盈利增长方面确实做得不错。

展望未来，据关注该公司的分析师估计，未来三年的年增长率应为 15%。 与此同时，其他市场预计每年增长 25%，这显然更具吸引力。

有鉴于此，上海文广文具的市盈率低于大多数其他公司是可以理解的。 显然，许多股东不愿意在公司可能面临不景气的未来时继续持有。

上海文具市盈率的底线

虽然市盈率不应该是决定你是否购买一只股票的决定性因素，但它却是盈利预期的晴雨表。

我们已经确定，上海文广文具之所以能保持较低的市盈率，是因为其预期增长低于市场预期。 目前，股东们接受了低市盈率，因为他们承认未来的盈利可能不会带来任何惊喜。 在这种情况下，股价很难在短期内强劲上涨。

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