FESCO 集团 (SHSE:600861) 是一项风险投资吗？

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 '因此，当你考虑某只股票的风险有多大时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 我们可以看到，FESCO Group Co.(SHSE:600861) 在其业务中确实使用了债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

债务会带来什么风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么它就只能任由贷款人摆布。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，它不得不以低价筹集新的股本，从而永久性地稀释股东。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 在考虑企业使用多少债务时，首先要将现金和债务放在一起看。

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FESCO 集团的净债务是多少？

如下所示，截至 2024 年 3 月底，FESCO 集团的债务为 5.954 亿日元，高于一年前的 4.03 亿日元。点击图片查看详情。 但它也有 73 亿日元的现金可以抵消，这意味着它有 67.1 亿日元的净现金。

FESCO 集团的负债情况

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到 FESCO 集团在 12 个月内到期的负债为 92.1 亿日元人民币，12 个月后到期的负债为 2.241 亿日元人民币。 另一方面，它拥有 73 亿日元的现金和 73.1 亿日元的一年内到期应收账款。 因此，该公司的流动资产比负债总额多 51.9 亿日元。

流动性过剩充分表明，FESCO 集团的资产负债表几乎与诺克斯堡一样强大。 有鉴于此，我们可以认为其资产负债表意味着该公司有能力应对一些逆境。 简而言之，FESCO 集团的现金多于债务这一事实充分说明它能够安全地管理债务。

虽然 FESCO 集团去年的息税前盈利（EBIT）出现了亏损，但在过去的十二个月里，它也创造了 6.17 亿人民币的息税前盈利，这也是一件好事。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 FESCO 集团能否长期巩固其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 FESCO 集团的资产负债表上可能有净现金，但我们仍然有必要了解该公司如何将息税前盈利（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 去年，FESCO 集团消耗了大量现金。 虽然这可能是增长支出的结果，但它确实使债务风险大大增加。

总结

虽然我们同情那些对债务感到担忧的投资者，但您应该记住，FESCO 集团拥有净现金 67.1 亿日元，流动资产多于负债。 因此，我们对 FESCO 集团使用债务没有任何意见。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，我们发现了FESCO 集团的两个警示信号（其中一个不容忽视！），您在投资前应加以注意。

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