我们认为广东拓斯达科技股份有限公司（SZSE:300607）能够继续偿还债务

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 '因此，当你考虑某只股票的风险有多高时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会使公司破产。 我们注意到，广东拓斯达科技股份有限公司（Guangdong Topstar Technology Co.(深证成指：300607）的资产负债表上确实有债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

什么情况下债务是危险的？

当企业无法轻松地用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会成为企业的风险。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 虽然这种情况并不常见，但我们经常看到负债公司永久性地稀释股东，因为贷款人迫使他们以低廉的价格筹集资金。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 在考虑企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

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广东拓斯达科技有限公司有多少债务？

如下图所示，截至 2024 年 3 月底，广东拓斯达科技拥有 18 亿人民币的债务，高于一年前的 16.3 亿人民币。点击图片查看详情。 不过，由于该公司有 15.9 亿人民币的现金储备，其净债务较少，约为 2.106 亿人民币。

广东拓斯达科技股份有限公司的资产负债表有多健康？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到广东拓斯达科技在 12 个月内到期的负债为 35.3 亿元人民币，12 个月后到期的负债为 10.1 亿元人民币。 与这些债务相抵消的是 15.9 亿人民币的现金和价值 28.0 亿人民币的 12 个月内到期的应收账款。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 1.451 亿日元。

鉴于广东拓斯达科技股份有限公司的市值为 53.5 亿人民币，很难相信这些负债会构成多大的威胁。 尽管如此，我们仍应继续关注它的资产负债表，以防其恶化。

我们使用两个主要比率来了解债务水平与收益的关系。第一个是净债务除以息税折旧摊销前利润（EBITDA），第二个是息税前利润（EBIT）覆盖利息支出的倍数（简称利息覆盖率）。 这种方法的优点在于，我们既考虑到了债务的绝对数量（净债务与息税折旧摊销前利润的比率），也考虑到了与债务相关的实际利息支出（利息保障比率）。

虽然广东拓斯达科技公司的债务与息税折旧摊销前利润（EBITDA）比率仅为 0.84，这表明该公司仅适度使用了债务，但去年息税折旧摊销前利润（EBIT）仅为利息支出的 5.4 倍这一事实确实让我们感到担忧。 因此，我们建议密切关注融资成本对业务的影响。 值得注意的是，广东拓斯达科技的息税前盈利（EBIT）如雨后春笋般崛起，在过去 12 个月里增长了 61%。这将使其更容易管理债务。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是，未来的收益才是决定广东拓斯达科技未来能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 因此，合乎逻辑的一步是看息税前利润中与实际自由现金流相匹配的比例。 过去三年，广东拓斯达科技烧掉了大量现金。 虽然这可能是增长支出的结果，但它确实使债务风险大大增加。

我们的观点

根据我们的观察，广东拓斯达科技将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的过程并不容易，但我们考虑的其他因素让我们有理由对其持乐观态度。 尤其是它的息税前利润增长率令我们眼花缭乱。 考虑到上述所有因素，我们认为广东拓斯达科技股份有限公司对债务的管理相当不错。 尽管如此，由于债务负担沉重，我们建议任何股东都要密切关注。 随着时间的推移，股价往往会随着每股收益的变化而变化，因此，如果你对广东拓斯达科技股份有限公司感兴趣，不妨点击这里查看其每股收益历史的互动图表。

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